El año en cifras

1 Informe de gestión

1.1 Objeto del informe de gestión del BCE

El informe de gestión^[1] es una parte integral de las Cuentas Anuales del BCE que proporciona información contextual sobre sus estados financieros^[2]. Puesto que las actividades y operaciones del BCE se realizan en apoyo de sus objetivos, su posición financiera y resultados deben considerarse conjuntamente con sus actuaciones.

A este respecto, el informe de gestión presenta las tareas y actividades principales del BCE, así como su impacto en los estados financieros. Asimismo, analiza los cambios más importantes registrados en el balance y en la cuenta de pérdidas y ganancias durante el año e incluye información sobre el patrimonio neto del BCE. Por último, describe el entorno de riesgo en el que opera el BCE, presentando información sobre los riesgos específicos a los que está expuesto, así como sobre las políticas de gestión de riesgos aplicadas para mitigarlos.

1.2 Tareas y actividades principales

El BCE forma parte del Eurosistema, que comprende, además del BCE, los bancos centrales nacionales (BCN) de los Estados miembros de la Unión Europea (UE) cuya moneda es el euro^[3]. El objetivo primordial del Eurosistema es el mantenimiento de la estabilidad de precios. El BCE desempeña las tareas que se describen en el Tratado de Funcionamiento de la Unión Europea^[4] y en los Estatutos del Sistema Europeo de Bancos Centrales y del Banco Central Europeo (Estatutos del SEBC)^[5] (Figura 1). El BCE lleva a cabo sus actividades con el objetivo de cumplir su mandato y no con la intención de obtener beneficios.

Figura 1

Tareas principales del BCE

Las operaciones de política monetaria del Eurosistema se registran en los estados financieros del BCE y de los BCN de la zona del euro, conforme al principio de ejecución descentralizada de la política monetaria en el Eurosistema. El cuadro 1 presenta un esquema de las principales operaciones y funciones que realiza el BCE en cumplimiento de su mandato, y su impacto en los estados financieros del BCE.

1.3 Evolución financiera

1.3.1 Balance

El balance del BCE aumentó de manera significativa en el período 2019-2022 debido principalmente a las compras simples de valores efectuadas por el BCE en el contexto de la ejecución de la política monetaria del Eurosistema (gráfico 1). En particular, los principales determinantes de la sustancial expansión en 2020 y 2021 fueron las compras netas de valores en el marco del programa de compras de activos (APP)^[6] y el inicio del programa de compras de emergencia frente a la pandemia (PEPP)^[7] en marzo de 2020. Las compras netas de valores en el marco del PEPP y del APP concluyeron a final de marzo de 2022 y el 1 de julio de 2022, respectivamente, lo que dio lugar a un incremento más moderado del balance del BCE en 2022.

Gráfico 1

Componentes principales del balance del BCE

(mm de euros)

En 2023, el balance del BCE se redujo en 24,4 mm situándose en 674,5 mm de euros, debido sobre todo a la disminución gradual de las tenencias en el marco del APP como resultado de la reinversión solo parcial del principal de los valores que iban venciendo en esa cartera entre marzo y junio de 2023, y de la finalización completa de esas reinversiones en julio del mismo año.

Los valores denominados en euros mantenidos con fines de política monetaria suponían el 63 % de los activos totales del BCE a final de 2023. El BCE mantiene en esta partida los activos adquiridos en el contexto del programa para los mercados de valores (SMP), el CBPP3, el ABSPP, el PSPP y el PEPP. Los valores adquiridos en el marco de estos programas se valoran por el coste amortizado minorado por las pérdidas por deterioro.

Sobre la base de las decisiones pertinentes del Consejo de Gobierno, el Eurosistema continuó reinvirtiendo íntegramente el principal de los valores adquiridos en el marco del PEPP que iban venciendo a lo largo del año, y de los adquiridos en el marco del APP hasta final de febrero de 2023. Desde comienzo de marzo hasta final de junio de 2023, el Eurosistema reinvirtió solo parcialmente el principal de los valores del APP que iban venciendo y, en julio de 2023, puso fin a esas reinversiones. Como resultado de estas decisiones, la cartera de valores mantenidos por el BCE con fines de política monetaria se redujo en 31,9 mm, situándose en 425,3 mm de euros (véase gráfico 2) y los saldos de los programas PSPP, ABSPP y CBPP3 del APP disminuyeron en 18,0 mm, 9,5 mm y 1,6 mm de euros, respectivamente, debido a amortizaciones. La cartera del PEPP se redujo en 2,6 mm de euros, debido principalmente al efecto neto de la amortización de las primas y descuentos^[8] en los valores mantenidos en esa cartera.

El Consejo de Gobierno prevé^[9] continuar reinvirtiendo íntegramente durante el primer semestre de 2024 el principal de los valores adquiridos en el marco del PEPP que vayan venciendo. Después prevé reducir la cartera del PEPP a nivel del Eurosistema en 7,5 mm de euros mensuales en promedio en el segundo semestre del año y poner fin a las reinversiones a final de 2024. El Consejo de Gobierno continuará actuando con flexibilidad en la reinversión del principal de los valores de la cartera del PEPP que vayan venciendo, con el objetivo de contrarrestar los riesgos para el mecanismo de transmisión de la política monetaria relacionados con la pandemia.

Gráfico 2

Valores mantenidos con fines de política monetaria

(mm de euros)

Los valores mantenidos por el BCE a final de 2023 en el marco de los programas activos de compras de valores mantenidos con fines de política monetaria (APP y PEPP), tenían una estructura de vencimientos diversificada^[10] (véase gráfico 3).

Gráfico 3

Estructura de vencimientos del APP y el PEPP

En 2023, el valor total equivalente en euros de los activos exteriores de reserva del BCE, formados por tenencias de oro, derechos especiales de giro, dólares estadounidenses, yenes japoneses y renminbis chinos, aumentó en 3,3 mm, situándose en 87,7 mm de euros.

El valor equivalente en euros de las tenencias de oro y derechos en oro del BCE se incrementó en 2,7 mm, situándose en 30,4 mm de euros en 2023 (véase gráfico 4), debido principalmente a un aumento del precio de mercado en euros de ese metal. Este aumento también dio lugar a un incremento equivalente en las cuentas de revalorización del oro del BCE (véase apartado 1.3.2 «Patrimonio neto»). Asimismo, en el momento de la adopción de la moneda única por Croacia, con efectos a partir del 1 de enero de 2023, el Hrvatska narodna banka transfirió al BCE oro por valor de 96 millones de euros.

Gráfico 4

Tenencias de oro y precios del oro

(escala izquierda: mm de euros; escala derecha: euros por onza de oro fino)

La posición del BCE en moneda extranjera^[11] en dólares estadounidenses, yenes japoneses y renminbis chinos calculada en euros aumentó en 0,2 mm, situándose en 55,2 mm de euros (véase gráfico 5), debido sobre todo a los ingresos obtenidos durante el ejercicio, principalmente en la cartera en dólares estadounidenses. Asimismo, en el momento de la adopción de la moneda única por Croacia, con efectos a partir del 1 de enero de 2023, el Hrvatska narodna banka transfirió al BCE activos exteriores de reserva denominados en dólares estadounidenses por un valor de 544 millones de euros. El aumento del valor total de la posición en moneda extranjera se vio compensado en parte, principalmente por la depreciación del dólar estadounidense y del yen japonés frente al euro.

Gráfico 5

Tenencias de divisas

(mm de euros)

El dólar estadounidense es el principal componente de la cartera de reservas exteriores del BCE, suponiendo el 81 % de dicha cartera a final de 2023.

El BCE gestiona la inversión de sus reservas exteriores mediante un enfoque de tres etapas. En primer lugar, los gestores de riesgos del BCE diseñan una cartera de referencia estratégica, que se somete a la aprobación del Consejo de Gobierno. En segundo lugar, los gestores de cartera del BCE definen la cartera de referencia táctica, que se somete a la aprobación del Comité Ejecutivo. En tercer lugar, los BCN ejecutan de forma descentralizada las operaciones de inversión diarias.

Las reservas exteriores del BCE se invierten principalmente en valores y depósitos o se mantienen en cuentas corrientes (véase gráfico 6). Los valores que componen esta cartera se valoran a precio de mercado a fin de año.

Gráfico 6

Composición de las inversiones de reservas exteriores

(mm de euros)

El objeto de las reservas exteriores del BCE es financiar posibles intervenciones en el mercado de divisas. Este propósito determina los tres objetivos de la gestión de esta cartera, que son, por orden de importancia, la liquidez, la seguridad y la rentabilidad. En consecuencia, esta cartera se compone principalmente de valores con vencimientos a corto plazo (véase gráfico 7).

Gráfico 7

Estructura de vencimientos de los valores denominados en moneda extranjera

El valor de la cartera de recursos propios se incrementó en 1,0 mm, situándose en 22,1 mm de euros (véase gráfico 8) debido fundamentalmente a: i) la reinversión de los ingresos por intereses generados en esta cartera; y ii) el aumento del valor de mercado de los valores denominados en euros mantenidos en esta cartera como resultado del descenso a final del ejercicio de los rendimientos de los títulos de deuda pública emitidos en la zona del euro (véase gráfico 17).

La cartera se compone principalmente de valores denominados en euros valorados a precio de mercado a fin de año. En 2023, los títulos de deuda pública suponían el 77 % del total de la cartera.

La proporción de inversiones verdes en la cartera de recursos propios continuó aumentando, desde el 13 % a final de 2022 hasta el 20 % a final de 2023. El BCE tiene previsto incrementar esta proporción en los próximos años^[12]. Desde 2021, las compras de bonos verdes en los mercados secundarios se complementan con inversiones en el fondo de inversión en bonos verdes denominados en euros para bancos centrales creado por el Banco de Pagos Internacionales en enero de 2021.

Gráfico 8

Cartera de recursos propios del BCE

(mm de euros)

La cartera de recursos propios del BCE se compone principalmente de las inversiones de su capital desembolsado y los importes mantenidos en el fondo de reserva general y en la provisión para riesgos financieros. El objeto de esta cartera es proporcionar al BCE los ingresos necesarios para ayudarle a hacer frente a los gastos de explotación no relacionados con el desempeño de sus tareas de supervisión^[13]. La cartera se invierte en activos denominados en euros dentro de los límites que impone su marco de control de riesgos, lo que da lugar a una estructura de vencimientos más diversificada (véase gráfico 9) que en la cartera de reservas exteriores.

Gráfico 9

Estructura de vencimientos de la cartera de recursos propios del BCE

A final de 2023, el valor total de los billetes en circulación ascendía a 1.567,7 mm de euros, prácticamente igual que a final de 2022. Al BCE se le ha asignado una participación del 8 % del valor total de los billetes en euros en circulación, que ascendía a 125,4 mm de euros a final del año. Dado que el BCE no pone los billetes en circulación, mantiene activos intra-Eurosistema frente a los BCN de la zona del euro por un importe equivalente al valor de los billetes en circulación que se le han asignado.

Los pasivos intra-Eurosistema del BCE, que comprenden fundamentalmente los saldos TARGET netos de los BCN de la zona del euro frente al BCE y los pasivos del BCE relacionados con los activos exteriores de reserva que los BCN de la zona del euro le transfirieron en el momento de su incorporación al Eurosistema, aumentaron en 89,6 mm, situándose en 445,0 mm de euros en 2023.

La evolución de los pasivos intra-Eurosistema responde principalmente a la evolución del pasivo TARGET neto. Los principales factores que contribuyeron a las variaciones del pasivo TARGET neto en el período 2019-2023 fueron las compras y amortizaciones de valores mantenidos con fines de política monetaria, que se liquidan en cuentas TARGET, y las variaciones de los pasivos en euros con residentes y no residentes de la zona del euro (véase gráfico 10). En 2023, las entradas de efectivo procedentes de amortizaciones de valores mantenidos con fines de política monetaria fueron inferiores a las salidas de efectivo relacionadas con el descenso de los pasivos en euros con residentes y no residentes en la zona del euro, lo que dio como resultado un aumento global del pasivo TARGET neto.

Gráfico 10

Saldo TARGET neto intra-Eurosistema, pasivos en euros con residentes y no residentes en la zona del euro y valores mantenidos con fines de política monetaria

(mm de euros)

En 2023, los otros pasivos del BCE disminuyeron en 107,7 mm, situándose en 58,0 mm de euros, debido al descenso de los pasivos en euros con residentes y no residentes en la zona del euro. Concretamente, se registraron reducciones de: i) los depósitos aceptados por el BCE en su función de agente fiscal^[14]; ii) los saldos de los sistemas vinculados no pertenecientes a la zona del euro conectados a TARGET a través del componente TARGET-ECB; y iii) el efectivo recibido en garantía de los préstamos de valores del PSPP y de valores del sector público del PEPP.

1.3.2 Patrimonio neto

El patrimonio neto del BCE se compone de su capital, los importes mantenidos en la provisión para riesgos financieros y el fondo de reserva general, las cuentas de revalorización^[15], las pérdidas acumuladas de ejercicios anteriores y los beneficios/pérdidas del ejercicio^[16].

A final de 2023, el patrimonio neto del BCE se situó en 44,5 mm de euros (véase gráfico 11), cifra 7,0 mm de euros inferior a la registrada a final de 2022, debido a las pérdidas incurridas durante el ejercicio. La provisión para riesgos financieros se utilizó íntegramente para cubrir parte de esas pérdidas, lo que redujo a 1,3 mm de euros las pérdidas del ejercicio. El descenso del patrimonio neto del BCE como resultado de las pérdidas de 2023 fue compensado en parte por: i) el aumento de las cuentas de revalorización, debido principalmente a la subida del precio de mercado en euros del oro en 2023; y ii) las contribuciones del Hrvatska narodna banka al capital desembolsado, las cuentas de revalorización y la provisión para riesgos financieros, tras la adopción de la moneda única por Croacia con efectos a partir del 1 de enero de 2023.

Gráfico 11

Patrimonio neto del BCE

(mm de euros)

Las variaciones del patrimonio neto del BCE durante el ejercicio se presentan en el cuadro 2.

Las ganancias no realizadas en oro y divisas y las ganancias no realizadas en valores sujetos a revalorización no se registran como ingresos en la cuenta de pérdidas y ganancias, sino que se traspasan directamente a cuentas de revalorización en el pasivo del balance. Los saldos de estas cuentas podrán utilizarse para absorber el impacto de futuros movimientos desfavorables de los precios y/o tipos de cambio respectivos, lo que fortalecerá la capacidad del BCE para hacer frente a los riesgos subyacentes. En 2023, las cuentas de revalorización del oro, las divisas y los valores aumentaron en 0,7 mm, situándose en 36,9 mm de euros, debido principalmente al incremento de los saldos de las cuentas de revalorización del oro, como consecuencia de la subida del precio de mercado en euros de ese metal. Los saldos de las cuentas de revalorización de las divisas se redujeron como consecuencia fundamentalmente de la depreciación del dólar estadounidense y del yen japonés frente al euro (véase gráfico 12).

Gráfico 12

Tipos de cambio principales y precio del oro en el período 2019-2023

(variaciones porcentuales frente a 2019, datos a cierre de ejercicio)

Dada su exposición a los riesgos financieros (véase apartado 1.4.1 «Riesgos financieros»), el BCE puede dotar una provisión para riesgos financieros, que el Consejo de Gobierno utilizará en la medida en que lo considere necesario para compensar las pérdidas que se deriven de esa exposición. El saldo de esta provisión se revisa anualmente teniendo en cuenta una serie de factores, como el volumen de tenencias de activos con riesgo, los resultados proyectados para el siguiente ejercicio y una evaluación de riesgos. La provisión para riesgos financieros, junto con otros importes mantenidos en el fondo de reserva general del BCE, no excederá del capital desembolsado por los BCN de la zona del euro. A final de 2022, esta provisión ascendía a 6.566 millones de euros. Tras la adopción de la moneda única por Croacia, el Hrvatska narodna banka aportó 53 millones de euros a esta provisión con efectos a partir del 1 de enero de 2023, lo que elevó su saldo a 6.620 millones de euros. A final de 2023, tras la revisión anual, el Consejo de Gobierno decidió aplicar íntegramente esta provisión para compensar parte de las pérdidas incurridas en 2023. El Consejo de Gobierno, en el contexto de su revisión anual, podrá decidir reponer la provisión para riesgos financieros, una vez que el BCE vuelva a obtener beneficios.

Las pérdidas del BCE del ejercicio, tras la aplicación de la provisión para riesgos financieros, fueron de 1,3 mm de euros (véase apartado 1.3.3 «Cuenta de pérdidas y ganancias»). El Consejo de Gobierno decidió reconocer esta pérdida en el balance del BCE para su compensación con beneficios futuros.

1.3.3 Cuenta de pérdidas y ganancias

El resultado de BCE se ha reducido gradualmente desde 2019 (véase gráfico 13). En 2020 y 2021, esta disminución se debió principalmente a los menores ingresos procedentes de los activos exteriores de reserva y de los valores mantenidos con fines de política monetaria. En 2022 y 2023, la reducción del resultado del BCE fue consecuencia principalmente de la materialización del riesgo de tipo de interés, debido a que la subida de los tipos de interés en la zona del euro dio lugar a un aumento inmediato de los gastos por intereses abonados por el BCE por su pasivo TARGET neto, mientras que los ingresos generados por los activos del BCE no se incrementaron en la misma medida ni al mismo ritmo (véase apartado 1.4.1 «Riesgos financieros»).

Las perdidas incurridas por el BCE en 2023, tras un largo período de considerables beneficios, son reflejo del papel del Eurosistema y de las medidas de política monetaria necesarias para cumplir su mandato primordial de mantener la estabilidad de precios, y no afectan a su capacidad para ejecutar eficazmente la política monetaria. En años anteriores, el balance del BCE aumentó significativamente debido sobre todo a la adquisición de valores en el marco de los programas de compras de activos. En el activo, la mayoría de los valores mantenidos actualmente con fines de política monetaria se adquirieron en un período de tipos de interés bajos y tienen períodos de vencimiento largos y cupones fijos. Estos valores continuarán generando ingresos por intereses relativamente bajos y no se verán afectados de inmediato por las variaciones de los tipos de interés oficiales del BCE. Al mismo tiempo, la liquidación en efectivo de estas compras a través de TARGET dio lugar a un aumento del pasivo TARGET neto del BCE, que se remunera al tipo de interés de las operaciones principales de financiación. Para combatir la inflación en la zona del euro, este tipo de interés comenzó a elevarse en 2022, lo que incrementó de forma inmediata los gastos por intereses del BCE.

El BCE incurrirá probablemente en nuevas pérdidas en los próximos años como resultado de la materialización del riesgo de tipo de interés, antes de volver a obtener beneficios sostenidos. La aparición y magnitud de estas pérdidas son inciertas y dependerán principalmente de la futura evolución de los tipos de interés oficiales del BCE y del tamaño y la composición del balance del BCE. No obstante, el capital del BCE y sus considerables cuentas de revalorización, que ascendían a un total de 45,8 mm de euros a final de 2023 (véase apartado 1.3.2 «Patrimonio neto»), evidencian su fortaleza financiera; en cualquier caso, el BCE puede operar eficazmente y cumplir su mandato primordial de mantener la estabilidad de precios con independencia de las pérdidas.

Gráfico 13

Componentes principales de la cuenta de pérdidas y ganancias del BCE

(millones de euros)

En 2023, el BCE utilizó el saldo íntegro de la provisión para riesgos financieros, 6.620 millones de euros, para compensar las pérdidas incurridas durante el ejercicio. Tras la aplicación de este importe, las pérdidas del BCE se situaron en 1.266 millones (cero en 2022). El principal factor determinante de estas pérdidas fueron los considerables gastos netos por intereses (véase gráfico 14).

Gráfico 14

Factores determinantes del resultado del BCE en 2022 y 2023

(millones de euros)

Los gastos netos por intereses del BCE ascendieron a 7.193 millones de euros en 2023, frente a los ingresos netos por intereses por importe de 900 millones de euros en 2022 (véase gráfico 15). Este resultado fue consecuencia principalmente de los gastos por intereses relacionados con el pasivo TARGET neto del BCE. Otros gastos netos por intereses, así como los gastos por intereses derivados de la remuneración de los activos de los BCN de la zona del euro en relación con las reservas exteriores transferidas al BCE, también contribuyeron a este descenso. Estos gastos fueron compensados en parte por los mayores ingresos por intereses procedentes de: i) los activos del BCE relacionados con la asignación de billetes en euros en el Eurosistema; ii) los valores mantenidos con fines de política monetaria; y iii) los activos exteriores de reserva.

Gráfico 15

Ingresos/(gastos) netos por intereses

(millones de euros)

Los ingresos netos por intereses generados por valores mantenidos con fines de política monetaria aumentaron en 1.933 millones, situándose en 3.467 millones de euros en 2023 (véase gráfico 16), debido a los mayores ingresos netos por intereses procedentes de los valores mantenidos en el APP (en los programas CBPP3, ABSPP y PSPP) y en el PEPP. Los ingresos netos por intereses en la cartera del APP aumentaron en 1.247 millones, situándose en 2.818 millones de euros en 2023, mientras que la cartera del PEPP generó ingresos netos por intereses por importe de 600 millones de euros en 2023, frente a los gastos netos por intereses por importe de 103 millones de euros registrados en el ejercicio anterior. Este resultado se debió principalmente al importante aumento de los tipos de interés y de los rendimientos de la deuda pública de la zona del euro desde 2022 (véase gráfico 17), que: i) hizo posible reinversiones en las carteras del APP y del PEPP con rendimientos superiores a los rendimientos históricos de esas carteras; y ii) tuvo un impacto positivo en el cupón de algunos valores con tipos de interés variable (especialmente los mantenidos en el ABSPP). Las menores amortizaciones de primas, particularmente en valores del sector público adquiridos en el pasado, también contribuyeron a este aumento. Los ingresos netos por intereses en la cartera del SMP se redujeron en 16 millones, situándose en 49 millones de euros, debido al menor tamaño de esa cartera como resultado de vencimientos.

Gráfico 16

Ingresos/(gastos) netos por intereses generados por valores mantenidos con fines de política monetaria

(millones de euros)

Gráfico 17

Rendimientos de la deuda soberana a siete años de la zona del euro

(porcentajes anuales; datos a final de mes)

Los ingresos netos por intereses de activos exteriores de reserva aumentaron en 1.583 millones, situándose en 2.382 millones de euros, como resultado principalmente de los mayores ingresos por intereses obtenidos de los valores denominados en dólares estadounidenses. El tipo de interés medio obtenido en la cartera en dólares estadounidenses del BCE se incrementó en 2023 en comparación con el año anterior debido a: i) las ventas y amortizaciones de bonos con menores rendimientos adquiridos en el pasado; y ii) las compras de valores con mayores rendimientos tras el aumento de los rendimientos de los bonos en dólares estadounidenses desde final de 2021 (véase gráfico 18).

Gráfico 18

Rendimientos de la deuda soberana a dos años en Estados Unidos, Japón y China

(porcentajes anuales; datos a final de mes)

Los ingresos por intereses derivados de la asignación de billetes en euros al BCE y los gastos por intereses derivados de la remuneración de activos de BCN en relación con reservas exteriores transferidas aumentaron en 4.081 millones y 1.133 millones de euros, situándose en 4.817 millones y 1.335 millones de euros, respectivamente. Las variaciones fueron resultado de las subidas del tipo de interés de las operaciones principales de financiación, que es el tipo utilizado para calcular los intereses de estos saldos. El tipo de interés de las operaciones principales de financiación se situó en el 4,5 % a final de 2023, mientras que el tipo de interés medio anual aumentó desde el 0,6 % en 2022, hasta el 3,8 % en 2023.

Los gastos netos por intereses relacionados con los saldos TARGET debidos a/por los BCN se incrementaron en 12.161 millones, situándose en 14.236 millones de euros en 2023. Este aumento se debió principalmente a la subida del tipo de interés medio de las operaciones principales de financiación en 2023, que es el que se utiliza para la remuneración de los saldos TARGET intra-Eurosistema del BCE.

En 2023 se generaron otros gastos netos por intereses por importe de 2.288 millones de euros, frente a los otros ingresos netos por intereses por importe de 108 millones de euros del ejercicio anterior. Esta variación se debió fundamentalmente a la remuneración de los depósitos aceptados por el BCE en su función de agente fiscal y a la remuneración de los saldos de los sistemas vinculados de la zona del euro. En la segunda mitad de 2022, una vez que los tipos de remuneración aplicables pasaron a ser positivos, el BCE comenzó a abonar intereses por estas partidas. En 2023, los tipos de remuneración y el saldo medio de estas partidas continuaron aumentando, lo que dio lugar a un incremento de los gastos por intereses. Estos gastos fueron compensados en parte por los mayores ingresos por intereses obtenidos en la cartera de recursos propios como resultado del aumento de los rendimientos en la zona del euro (véase gráfico 17).

Las pérdidas netas realizadas procedentes de operaciones financieras disminuyeron en 4 millones, situándose en 106 millones de euros en 2023 (véase gráfico 19). Estas pérdidas procedieron principalmente de: i) las primas pendientes de pago en valores mantenidos en el ABSPP que se reembolsaron antes del vencimiento; y ii) las pérdidas netas realizadas por precios en ventas de valores en dólares estadounidenses en el segundo semestre de 2023 (véase gráfico 20), cuyo valor de mercado se vio afectado negativamente por los mayores rendimientos de los bonos en dólares estadounidenses durante ese período (véase gráfico 18).

Gráfico 19

Ganancias/pérdidas realizadas procedentes de operaciones financieras

(millones de euros)

Gráfico 20

Ganancias/pérdidas realizadas trimestrales procedentes de operaciones financieras en 2022 y 2023

(millones de euros)

Las pérdidas no realizadas por revaluación figuran en forma de minusvalías al final del ejercicio en la cuenta de pérdidas y ganancias. En 2023 estas minusvalías ascendieron a 38 millones de euros y procedieron fundamentalmente de pérdidas no realizadas por precios en determinados valores mantenidos en las carteras de recursos propios y en dólares estadounidenses. Estas pérdidas fueron muy superiores en 2022, cuando se situaron en 1.840 millones de euros (véase gráfico 21), debido al considerable aumento de los respectivos rendimientos, que dio lugar a un importante descenso del valor de mercado de la mayoría de los valores mantenidos en ambas carteras al final del ejercicio.

Gráfico 21

Minusvalías no realizadas en activos y posiciones financieras

(millones de euros)

Los gastos operativos totales del BCE, incluidas amortizaciones y gastos de producción de billetes, aumentaron en 48 millones, situándose en 1.272 millones de euros (véase gráfico 22). Esta variación respecto a 2022 se debió principalmente al incremento de los costes de personal como resultado del mayor número medio de empleados en 2023, en su mayoría en supervisión bancaria, y de los ajustes salariales. Este incremento se vio compensado en parte por el descenso de los gastos relacionados con las prestaciones post-empleo, debido fundamentalmente al menor coste actual del servicio tras la valoración actuarial anual. Los gastos administrativos aumentaron, debido a los mayores gastos de consultoría externa y al retorno a niveles de plena actividad después de la pandemia, en particular en supervisión bancaria, así como al impacto de la inflación.

Los gastos relacionados con la supervisión bancaria se cubren íntegramente con las tasas cobradas a las entidades supervisadas. Sobre la base del gasto realizado por el BCE en el ejercicio de sus actividades de supervisión bancaria, los ingresos por tasas de supervisión en 2023 fueron de 654 millones de euros^[17].

Gráfico 22

Gastos de explotación e ingresos por tasas de supervisión

(millones de euros)

1.4 Gestión de riesgos

La gestión de riesgos es una parte fundamental de las actividades del BCE y se realiza mediante un proceso continuado de: i) identificación y valoración de riesgos; ii) revisión de la estrategia y las políticas de riesgos; iii) aplicación de medidas de mitigación de riesgos; y iv) vigilancia y comunicación de riesgos, utilizando para ello metodologías, procesos y sistemas eficaces.

Figura 2

Ciclo de gestión de riesgos

En los apartados siguientes se describen los riesgos, sus fuentes y los sistemas de control de riesgos aplicables.

1.4.1 Riesgos financieros

El Comité Ejecutivo propone normas y procedimientos que aseguran un nivel de protección adecuado frente a los riesgos financieros a los que el BCE está expuesto. El Comité de Gestión de Riesgos (RMC), en el que participan expertos de los bancos centrales del Eurosistema, contribuye al seguimiento, la medición y la comunicación de los riesgos financieros del balance del Eurosistema, y define y revisa las metodologías y marcos correspondientes. De este modo, asiste a los órganos rectores para garantizar un nivel de protección adecuado para el Eurosistema.

Los riesgos financieros se derivan de las operaciones del BCE y de las exposiciones que de ellas resultan. Los sistemas de control de riesgos y los límites que el BCE utiliza para gestionar su perfil de riesgo varían según el tipo de operación, en función de la política o los objetivos de inversión de las distintas carteras y de las características de riesgo de los activos subyacentes.

Para el seguimiento y la evaluación de los riesgos, el BCE utiliza técnicas de estimación de riesgos elaboradas por sus expertos. Estas técnicas se basan en un marco conjunto de simulación de los riesgos de crédito y de mercado. Los conceptos, técnicas y supuestos básicos de modelización en que se basan las medidas de riesgo siguen los estándares del sector y utilizan datos de mercado disponibles. Normalmente estos riesgos se cuantifican estimando el expected shortfall (ES)^[18] con un nivel de confianza del 99 % y un horizonte temporal de un año. Para el cálculo de los riesgos se utilizan dos enfoques: i) el enfoque contable, en el que las cuentas de revalorización del BCE se consideran como un colchón, en línea con las normas contables aplicables, y ii) el enfoque financiero, en el que las cuentas de revalorización no se consideran como un colchón. El BCE también calcula otros indicadores de riesgo con diferentes niveles de confianza, lleva a cabo análisis de sensibilidad y de escenarios de tensión, y elabora proyecciones a más largo plazo de exposiciones e ingresos para obtener una visión global de los riesgos^[19].

Los riesgos totales del BCE disminuyeron durante el ejercicio. A final de 2023, los riesgos financieros agregados del balance del BCE, medidos por el ES con un nivel de confianza del 99 % para un horizonte de un año de acuerdo con el enfoque contable, ascendían a un total de 16,7 mm de euros, cifra 1,6 mm inferior a la estimada al cierre de 2022 (véase gráfico 23). Esta reducción del riesgo refleja la disminución de las tenencias del BCE en el marco del APP, inicialmente como resultado de la reinversión solo parcial del principal de los valores que iban venciendo entre marzo y junio de 2023, y posteriormente como consecuencia de la completa finalización de las reinversiones en julio de ese mismo año.

Gráfico 23

Riesgos financieros totales (enfoque contable, ES 99 %)

(mm de euros)

El riesgo de crédito procede de las carteras del BCE relacionadas con la política monetaria, su cartera de recursos propios denominados en euros y sus tenencias de reservas exteriores. Aunque los valores mantenidos con fines de política monetaria se valoran a coste amortizado sujeto a deterioro y, en consecuencia, a menos que se vendan, no están sujetos a variaciones de precios asociadas a migraciones del crédito, sí que están sujetos al riesgo de impago. Los recursos propios denominados en euros y las reservas exteriores se valoran a precios de mercado y, por tanto, están sujetos al riesgo de migración y al riesgo de impago. El riesgo de crédito se mantuvo en general estable en comparación con 2022.

Este riesgo es mitigado fundamentalmente mediante la aplicación de criterios de admisibilidad, procedimientos de diligencia debida y límites que varían entre carteras.

Los riesgos de tipo de cambio y de materias primas proceden de las tenencias de divisas y oro del BCE. El riesgo de tipo de cambio se mantuvo prácticamente estable en comparación con 2022.

Dado el papel de estos activos en sus políticas, el BCE no cubre los riesgos de tipo de cambio y de materias primas correspondientes. En su lugar, estos riesgos se mitigan por la existencia de cuentas de revalorización y mediante la diversificación de las tenencias entre distintas divisas y oro.

Las reservas exteriores y las carteras de recursos propios denominados en euros del BCE se invierten principalmente en valores de renta fija y están sujetas al riesgo de tipo de interés derivado de la valoración a precios de mercado, dado que se valoran a precios de mercado. Las reservas exteriores del BCE se invierten principalmente en activos con vencimientos relativamente cortos (véase gráfico 7 del apartado 1.3.1 «Balance»), mientras que los activos de la cartera de recursos propios tienen por lo general vencimientos más largos (véase gráfico 9 del apartado 1.3.1 «Balance»). El riesgo de tipo de interés de estas carteras, que se mide aplicando el enfoque contable, se redujo en comparación con 2022, debido a la evolución de las condiciones del mercado.

El BCE utiliza políticas de asignación de activos y cuentas de revalorización para mitigar este riesgo.

El BCE también está expuesto a un riesgo de desajuste entre el tipo de interés obtenido de sus activos y el tipo de interés pagado por sus pasivos, que afecta a sus ingresos netos por intereses. Este riesgo no está vinculado directamente con ninguna cartera concreta, sino con la estructura del balance del BCE en su conjunto y, en particular, con los desajustes de vencimiento y rentabilidad entre activos y pasivos. Además de incluirse en la medición periódica del riesgo financiero total en un horizonte a un año, para el seguimiento de este riesgo se elaboran proyecciones de la rentabilidad del BCE a medio y largo plazo.

Para gestionar este tipo de riesgo se utilizan políticas de asignación de activos y a su mitigación también contribuye la existencia de pasivos sin remunerar en el balance del BCE.

No obstante, este riesgo se materializó en 2023, lo que dio como resultado pérdidas financieras que se proyectarán durante los próximos años, pasados los cuales se espera que el BCE vuelva a obtener beneficios sostenidos. Las pérdidas proyectadas proceden mayoritariamente del descenso de los ingresos netos por intereses del BCE. Gran parte de los activos a medio y largo plazo con cupones a tipo de interés fijo se adquirieron cuando los tipos de interés eran muy bajos o incluso cero, y se financiaron principalmente con pasivos a corto plazo, que se remuneran al tipo de interés de las operaciones principales de financiación. Debido a la subida de tipos de interés iniciada a mediados de 2022, el coste de los pasivos excedió el interés obtenido de los activos. En consecuencia, los ingresos netos por intereses del ejercicio anterior se convirtieron en gastos netos por intereses.

Los riesgos asociados al cambio climático se están incorporando gradualmente al marco de gestión de riesgos del BCE. En 2022, el Eurosistema llevó cabo la primera prueba de resistencia climática del balance del Eurosistema^[20], que permitió obtener una estimación preliminar del impacto de este riesgo en el balance del BCE. En los próximos años se llevarán a cabo pruebas de resistencia climática de forma periódica, estando previsto el siguiente ejercicio para 2024.

1.4.2 Riesgo operacional

El Comité Ejecutivo es responsable de la política y del marco de gestión de riesgos operacionales^[21] del BCE y de su aprobación. El Comité de Riesgos Operacionales (ORC) apoya al Comité Ejecutivo en su labor de vigilancia de la gestión de dichos riesgos. La gestión de riesgos operacionales forma parte de la estructura de gobierno^[22] y de los procesos de gestión del BCE.

El objetivo principal del marco de gestión de riesgos operacionales del BCE es contribuir a garantizar que el BCE cumpla su misión y objetivos, al tiempo que protege su reputación y activos frente a la pérdida, el uso indebido o el deterioro. Dentro de este marco, cada área de negocio realiza tareas de identificación, evaluación, respuesta, comunicación y vigilancia de sus riesgos operacionales, incidentes y controles. En este contexto, la política de tolerancia al riesgo del BCE sirve de guía para las estrategias de respuesta y los procedimientos de aceptación del riesgo. Dicha política está vinculada a una matriz de riesgos de cinco por cinco basada en la clasificación del impacto y la probabilidad aplicando criterios cuantitativos y cualitativos.

El BCE opera en un entorno expuesto a amenazas cada vez más complejas y relacionadas entre sí y su actividad diaria está asociada a un amplio abanico de riesgos operacionales. Las principales áreas de preocupación para el BCE abarcan una amplia variedad de riesgos no financieros derivados de personas, sistemas, procesos y eventos externos. En consecuencia, el BCE ha establecido procesos para facilitar una gestión continuada y eficaz de sus riesgos operacionales e integrar la información sobre riesgos en el proceso de adopción de decisiones. Asimismo, el BCE sigue centrándose en mejorar su resiliencia y analiza riesgos y oportunidades con una perspectiva amplia de principio a fin, que incluye aspectos de sostenibilidad. Se han creado estructuras de respuesta y planes de contingencia destinados a asegurar la continuidad de funciones críticas en caso de disrupción o crisis.

1.4.3 Riesgo de conducta

El BCE cuenta con una Oficina de Cumplimiento y Gobernanza específica como función fundamental de gestión de riesgos para reforzar el marco de gobernanza del BCE en relación con el riesgo de conducta^[23]. Su objetivo es apoyar al Comité Ejecutivo en la protección de la integridad y la reputación del BCE, promover normas de comportamiento ético y reforzar la rendición de cuentas y la transparencia del BCE. Un Comité de Ética independiente proporciona asesoramiento y orientación a los altos cargos del BCE en cuestiones de integridad y conducta y presta apoyo al Consejo de Gobierno en la gestión adecuada y coherente de los riesgos a nivel ejecutivo. A nivel del Eurosistema y del Mecanismo Único de Supervisión (MUS), el Comité de Ética y Cumplimiento (ECC) trabaja para lograr una implementación coherente de los marcos de conducta para los BCN y las autoridades nacionales competentes (ANC).

En 2023, el ECC creó un Grupo de Trabajo sobre riesgo de conducta para comparar las normas de conducta vigentes y los procesos de vigilancia y denuncia establecidos en el BCE, los BCN y las ANC. Su objetivo es definir estándares mínimos comunes y elaborar un marco sencillo de riesgo de conducta que pueda ampliarse y reforzarse a lo largo de los años.

2 Estados financieros del BCE

2.1 Balance a 31 de diciembre de 2023

2.2 Cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2023

Fráncfort del Meno, 13 de febrero de 2024
Banco Central Europeo

Christine Lagarde
Presidenta

2.3 Normativa contable

Forma y presentación de los estados financieros

Los estados financieros del BCE se han elaborado de acuerdo con los principios contables que se detallan a continuación^[24], que el Consejo de Gobierno del BCE considera adecuados para presentar la imagen fiel de su situación financiera y reflejar al mismo tiempo la naturaleza de las actividades de un banco central.

Principios contables

Se han aplicado los siguientes principios contables: realidad económica y transparencia, prudencia, registro de acontecimientos posteriores al cierre del balance, importancia relativa, empresa en funcionamiento, devengo, consistencia y comparabilidad.

Reconocimiento de activos y pasivos

Los activos o pasivos solo se reflejan en el balance cuando sea probable que se produzca un resultado económico futuro derivado de los mismos para o por el BCE, la casi totalidad de los riesgos o beneficios asociados se haya transferido al BCE, y el coste o valor del activo o el importe de la obligación pueda determinarse de forma fidedigna.

Criterios de contabilización

Las cuentas se han elaborado siguiendo el criterio del coste histórico, con las modificaciones necesarias para reflejar el precio de mercado de los valores negociables (distintos de los mantenidos con fines de política monetaria), del oro y del resto de activos, pasivos y posiciones fuera del balance denominadas en moneda extranjera.

Las operaciones con activos y pasivos financieros se contabilizan el día en que se liquidaron.

A excepción de las operaciones al contado con valores, las operaciones con instrumentos financieros denominados en moneda extranjera se registran en la fecha de contratación en cuentas fuera del balance. En la fecha de liquidación, los asientos en las cuentas fuera del balance se cancelan y se registran en el balance. Las compras y ventas de divisas afectan a la posición neta en moneda extranjera en la fecha de contratación y los resultados realizados derivados de las ventas se calculan en dicha fecha. Los intereses devengados, las primas y los descuentos relacionados con instrumentos financieros denominados en moneda extranjera se calculan y registran diariamente y, por lo tanto, inciden en la posición en moneda extranjera también de forma diaria.

Oro y activos y pasivos en moneda extranjera

Los activos y pasivos denominados en moneda extranjera se convierten a euros al tipo de cambio vigente en la fecha del balance. Los ingresos y gastos se convierten al tipo de cambio vigente en la fecha en que se registran. La revaluación de los activos y pasivos denominados en moneda extranjera, incluyendo tanto las partidas del balance como las posiciones registradas en partidas fuera del balance, se realiza divisa a divisa.

La revaluación derivada de la variación del precio de mercado de los activos y pasivos en moneda extranjera se calcula y registra de forma separada de la correspondiente al tipo de cambio.

El oro se valora al precio de mercado vigente a la fecha del balance, y no se hace distinción entre las diferencias por precio y por tipo de cambio, registrándose en una sola cuenta la diferencia de valoración, basada en el precio en euros de la onza de oro que, para el ejercicio que finalizó el 31 de diciembre de 2023, se derivó del cambio del euro frente al dólar estadounidense vigente a 29 de diciembre de 2023.

Los derechos especiales de giro (DEG) se definen en términos de una cesta de divisas y su valor está determinado por la suma ponderada de los tipos de cambio de las cinco divisas principales (dólar estadounidense, euro, renminbi, yen y libra esterlina). Las tenencias de DEG del BCE se convirtieron a euros usando el tipo de cambio del euro frente al DEG vigente a 29 de diciembre de 2023.

Valores

Valores mantenidos con fines de política monetaria
Los valores mantenidos con fines de política monetaria se contabilizan a coste amortizado, minorado por las pérdidas por deterioro.

Otros valores
Los valores negociables (distintos de los mantenidos con fines de política monetaria) y activos similares se valoran de forma individualizada al precio medio de mercado vigente en la fecha del balance o aplicando la curva de rendimientos vigente en esa misma fecha. Las opciones implícitas en los valores no se separan a efectos de valoración. Para el ejercicio financiero finalizado el 31 de diciembre de 2023, se utilizaron los precios de mercado medios a 29 de diciembre de 2023.

Los fondos de inversión negociables se valoran en términos netos a nivel del fondo, utilizando el valor neto de sus activos. Las ganancias y las pérdidas no realizadas no se compensan entre distintos fondos de inversión.

Las acciones y cualesquiera otros instrumentos de renta variable no líquidos mantenidos como inversiones permanentes se valoran por el coste minorado por las pérdidas por deterioro.

Reconocimiento de ingresos

Los ingresos y gastos se registran en el período en el que se devengan o en el que se producen^[25]. Las pérdidas y las ganancias realizadas procedentes de la venta de divisas, oro y valores se registran en la cuenta de pérdidas y ganancias. Estas pérdidas y ganancias realizadas se calculan a partir del coste medio del activo correspondiente.

Las ganancias no realizadas no se registran como ingreso y se traspasan directamente a una cuenta de revalorización.

Las pérdidas no realizadas se registran en la cuenta de pérdidas y ganancias si al final del ejercicio superan las ganancias por revalorización previas acumuladas en la correspondiente cuenta de revalorización. Tales pérdidas no realizadas en cualquier valor, moneda u oro no se compensan con ganancias no realizadas en otro valor, moneda u oro. En el caso de pérdidas no realizadas en algún elemento registradas en la cuenta de pérdidas y ganancias, su coste medio se reduce para ajustarlo al precio de mercado o al tipo de cambio de fin de año.

Las pérdidas por deterioro se registran en la cuenta de pérdidas y ganancias y no revierten en ejercicios posteriores a menos que el deterioro se reduzca y que la reducción esté relacionada con un acontecimiento observable que se produzca una vez registrado el deterioro.

Las primas o descuentos de las tenencias de valores se amortizan a lo largo de la vida residual de los activos.

Operaciones temporales

Son operaciones por las cuales el BCE compra o vende activos mediante una cesión temporal o realiza operaciones de crédito con activos de garantía.

Mediante las cesiones temporales se lleva a cabo una venta de valores al contado con el compromiso simultáneo de recomprar a la entidad de contrapartida dichos valores a un precio fijado y en una fecha futura predeterminada. Las cesiones temporales se registran como depósitos con garantía de valores en el pasivo del balance. Los valores cedidos bajo este tipo de acuerdo permanecen en el balance del BCE.

Mediante las adquisiciones temporales se compran valores al contado con el compromiso simultáneo de revender dichos valores a la entidad de contrapartida a un precio fijado y en una fecha futura predeterminada. Las adquisiciones temporales de valores se registran como préstamos con garantía de valores en el activo del balance, pero no se incluyen entre las tenencias de valores del BCE.

Las operaciones temporales (incluidas las operaciones de préstamo de valores) realizadas de acuerdo con un programa ofrecido por una entidad especializada solo se registran en el balance cuando la garantía es en forma de efectivo y permanece depositada en una cuenta y no invertida.

Posiciones registradas fuera del balance

La posición a plazo en moneda extranjera, es decir, las operaciones a plazo en divisas, la parte a plazo de las operaciones de swap de divisas y otros instrumentos que conllevan operaciones de cambio de una moneda por otra en una fecha futura se incluyen en la posición neta en moneda extranjera para calcular las pérdidas y ganancias por tipo de cambio.

La valoración de los instrumentos sobre tipos de interés se revisa elemento por elemento. Las modificaciones diarias del margen de variación de los contratos de futuros sobre tipos de interés vivos quedan registradas en la cuenta de pérdidas y ganancias. El BCE realiza la valoración de operaciones a plazo con valores de acuerdo con métodos de valoración generalmente aceptados que utilizan precios y tipos de mercado observables y factores de descuento desde las fechas de liquidación hasta la fecha de valoración.

Activos fijos

Los activos fijos, incluidos los activos inmateriales, y excluidos los terrenos y las obras de arte, se valoran al precio de adquisición menos su amortización. Los terrenos y las obras de arte se valoran por su precio de adquisición. El edificio principal del BCE se valora al precio de adquisición menos su amortización, minorado por las pérdidas por deterioro. Con respecto a la amortización del edificio principal del BCE, los costes se asignan a los componentes oportunos, que se amortizan de acuerdo con las estimaciones de vida útil de los activos. La amortización se calcula de forma lineal en el período de vida útil esperada del activo, comenzando en el trimestre posterior al que el activo está disponible para su uso. La vida útil aplicada a las principales clases de activos es la siguiente:

La duración del período de amortización para gastos de renovación activados relacionados con las oficinas en alquiler que el BCE ocupa actualmente se ha ajustado a fin de tener en cuenta cualquier acontecimiento que pueda influir en el período de vida útil esperado del activo afectado.

El BCE realiza una comprobación anual del deterioro del valor de su edificio principal y de los activos por derecho de uso relacionados con los edificios de oficinas (véase «Arrendamientos» más adelante). Si se identifica un indicador de que puede haberse deteriorado el valor del activo, se estima su importe recuperable. Se registra una pérdida por deterioro del valor en la cuenta de pérdidas y ganancias cuando el importe recuperable del activo es inferior a su importe en libros.

Los activos fijos cuyo coste es inferior a 10.000 euros no se capitalizan en el año de adquisición.

Los activos fijos que cumplen los criterios de capitalización pero que están todavía en construcción o desarrollo se recogen en la rúbrica «Inmovilizado en curso». Los costes relacionados se transferirán a las rúbricas de activos fijos correspondientes una vez puedan utilizarse dichos activos.

Arrendamientos

El BCE tiene dos papeles: arrendatario y subarrendador.

El BCE como arrendatario
Para todos los arrendamientos en los que el BCE sea arrendatario relacionados con un activo tangible, el activo por derecho de uso y el pasivo por arrendamiento correspondientes se reconocen en el balance a la fecha de inicio del arrendamiento, es decir, una vez que el activo esté disponible para su uso, y se incluirán en las rúbricas correspondientes del activo fijo de «Inmovilizado material e inmaterial» y «Diversos» (pasivo), respectivamente. En el caso de los arrendamientos que cumplen los criterios de capitalización, pero el activo en cuestión sigue en construcción o adaptación, los gastos efectuados antes de la fecha de inicio del arrendamiento se registran en la rúbrica «Inmovilizado en curso».

Los activos por derecho de uso se valoran al precio de adquisición menos amortización. Por otra parte, los activos por derecho de uso relativos a edificios de oficinas están sujetos a deterioro (en lo referido a la comprobación anual del deterioro, véase «Activos fijos» más arriba). La amortización se calcula de forma lineal desde la fecha de comienzo hasta el final de la vida útil del activo por derecho de uso o hasta el final del período del arrendamiento, si fuera anterior.

El pasivo por arrendamiento se mide inicialmente al valor actual de los pagos por arrendamiento que no se hayan pagado en esa fecha (incluyendo solo los componentes del arrendamiento), descontados usando la tasa incremental de endeudamiento del BCE. Posteriormente, el pasivo por arrendamiento se mide a coste amortizado utilizando el modelo de interés efectivo. Los gastos por intereses correspondientes se registran en la cuenta de pérdidas y ganancias en la partida «Otros ingresos por intereses». Si se produce un cambio en los pagos futuros del arrendamiento, derivado de una modificación de un índice u otra reevaluación del contrato existente, se hace una nueva valoración del pasivo por arrendamiento. Esta nueva valoración se reconoce como un ajuste al importe en libros del activo por derecho de uso.

Los arrendamientos a corto plazo con una duración de hasta 12 meses o los activos por un valor inferior a 10.000 euros (coherente con el límite máximo utilizado para el reconocimiento de los activos fijos) se registran como un gasto en la cuenta de pérdidas y ganancias.

El BCE como subarrendador
Para todos los arrendamientos en los que el BCE es un subarrendador, el BCE concede a terceros el derecho de utilizar el activo subyacente (o una parte de dicho activo), mientras que el arrendamiento entre el arrendador original y el BCE (arrendamiento principal) sigue en vigor. El subarrendamiento se clasifica como arrendamiento financiero u operativo^[26] por referencia al activo por derecho de uso derivado del arrendamiento principal, y no por referencia al activo subyacente.

Los subarrendamientos en los que el BCE es un subarrendador se clasifican como arrendamientos financieros y el BCE da de baja de «Inmovilizado material e inmaterial» el activo por derecho de uso referido al arrendamiento principal (o una parte de dicho activo) que se transfiere al subarrendatario, y reconoce en «Diversos» (activos) un subarriendo a cobrar. El pasivo por arrendamiento referido al arrendamiento principal no se verá afectado por el subarriendo.

En la fecha de inicio, los derechos de cobro se valoran inicialmente por el valor actual de los pagos futuros por el arrendamiento que se devengan al BCE, descontados utilizando el tipo de descuento aplicado para el arrendamiento principal. Posteriormente, el importe a recibir por el subarrendamiento se mide a coste amortizado utilizando el modelo de interés efectivo. Los ingresos por intereses correspondientes se registran en la cuenta de pérdidas y ganancias en la partida «Otros ingresos por intereses».

Prestaciones post-empleo, otras prestaciones a largo plazo e indemnizaciones por cese de contrato del BCE

El BCE mantiene sistemas de prestación definida para su personal, para los miembros del Comité Ejecutivo y para los miembros del Consejo de Supervisión empleados por el BCE.

El plan de pensiones del personal se financia mediante activos mantenidos en un fondo de prestaciones a largo plazo. Las aportaciones obligatorias del BCE y de los miembros del personal se reflejan en el pilar de prestación definida del plan. Los miembros del personal pueden realizar aportaciones adicionales voluntarias a un sistema de aportación definida con el fin de mejorar la prestación^[27]. Estos beneficios adicionales se determinan por el importe de las aportaciones voluntarias junto con los rendimientos de la inversión procedentes de esas aportaciones.

Para los miembros del Comité Ejecutivo y los miembros del Comité de Supervisión empleados por el BCE existen prestaciones post-empleo y otras prestaciones a largo plazo no financiadas a través de un fondo. Para el personal existen prestaciones post-empleo distintas de las pensiones, y otras prestaciones a largo plazo, no financiadas a través de un fondo.

Obligación neta por prestación definida
El pasivo reflejado en el balance en la rúbrica «Diversos» (pasivos) con respecto a los planes de prestación definida, incluidas otras prestaciones a largo plazo e indemnizaciones por cese^[28], es el valor actual de la obligación por prestación definida a la fecha del balance menos el valor razonable de los activos afectos al Plan destinados a financiar la obligación.

La obligación por prestación definida es calculada con carácter anual por actuarios independientes mediante el método de la unidad de crédito proyectada. El valor actual de la obligación por prestación definida se calcula descontando los flujos de caja futuros estimados, utilizando un tipo de interés que se determina con referencia a los rendimientos de mercado a fecha de balance de valores de renta fija privada de elevada calidad denominados en euros con un vencimiento similar al de la obligación de que se trate.

Las pérdidas y ganancias actuariales pueden ser el resultado de ajustes por experiencia (cuando el resultado real es distinto de los supuestos actuariales adoptados previamente) y de modificaciones de los supuestos actuariales adoptados.

Coste neto de la prestación definida
El coste neto de la prestación definida se contabiliza en la cuenta de pérdidas y ganancias y en la rúbrica «Cuentas de revalorización» del balance, que recoge las nuevas valoraciones relativas a las prestaciones post-empleo.

El importe neto registrado en la cuenta de pérdidas y ganancias comprende:

1. el coste de los servicios en el ejercicio corriente por prestaciones definidas devengado en el ejercicio;
2. el coste de los servicios pasados por prestaciones definidas derivado de una modificación de un plan;
3. el interés neto al tipo de descuento de la obligación neta por prestación definida;
4. nuevas valoraciones respecto de otras prestaciones a largo plazo e indemnizaciones por cese a largo plazo^[29], de haberlas, en su integridad.

El importe neto de la partida «Cuentas de revalorización» incluye los siguientes elementos:

1. ganancias y pérdidas actuariales respecto de la obligación por prestación definida;
2. los rendimientos obtenidos por los activos del plan, excluyendo los importes incluidos en el interés neto de la obligación neta por prestación definida;
3. las modificaciones en el efecto del techo del activo, excluyendo los importes incluidos en el interés neto de la obligación neta por prestación definida.

Estas obligaciones son valoradas con periodicidad anual por actuarios independientes, a fin de establecer el pasivo adecuado en los estados financieros.

Saldos intra-SEBC/intra-Eurosistema

Los saldos intra-SEBC resultan principalmente de pagos transfronterizos realizados en la Unión Europea (UE) que se liquidan en euros en dinero del banco central. Estas operaciones son iniciadas en su mayoría por entidades privadas (es decir, entidades de crédito, empresas y particulares). Se liquidan principalmente a través de TARGET —sistema automatizado transeuropeo de transferencia urgente para la liquidación bruta en tiempo real— y dan lugar a saldos bilaterales en las cuentas de cada uno de los bancos centrales de la UE conectados a TARGET. Los pagos realizados por el BCE y los bancos centrales nacionales (BCN) también afectan a estas cuentas. Todas las liquidaciones se agregan y ajustan automáticamente para formar parte de una posición única para cada BCN frente al BCE. En la contabilidad del BCE, estos saldos representan la posición neta de cada BCN frente al resto del Sistema Europeo de Bancos Centrales (SEBC). Los movimientos en las cuentas de TARGET se reflejan diariamente en los registros contables del BCE y de los BCN.

Los saldos intra-Eurosistema de los BCN de la zona del euro con el BCE procedentes de operaciones TARGET, así como otros saldos intra-Eurosistema denominados en euros (por ejemplo, la distribución provisional de beneficios del BCE a los BCN, en su caso), se presentan en el balance del BCE como un solo activo o pasivo por su posición neta en «Otros activos intra-Eurosistema (neto)» u «Otros pasivos intra-Eurosistema (neto)». Los saldos intra-SEBC de los BCN no pertenecientes a la zona del euro con el BCE, derivados de su participación en TARGET^[30], se presentan en «Pasivos en euros con no residentes en la zona del euro».

Los saldos intra-Eurosistema relativos a la asignación de los billetes en euros dentro del Eurosistema se registran como un activo neto en la rúbrica «Activos relacionados con la asignación de los billetes en euros dentro del Eurosistema» (véase «Billetes en circulación» más adelante).

Los saldos intra-Eurosistema derivados de la transferencia de activos exteriores de reserva al BCE por los BCN que se incorporan al Eurosistema están denominados en euros y figuran en el apartado «Pasivos equivalentes a la transferencia de reservas en moneda extranjera».

Billetes en circulación

El BCE y los BCN de los países de la zona del euro, que conjuntamente constituyen el Eurosistema, emiten billetes en euros^[31]. El valor total de los billetes en euros en circulación se asigna a los bancos centrales del Eurosistema el último día hábil de cada mes, de acuerdo con la clave de asignación de billetes^[32].

Al BCE le ha correspondido una cuota del 8 % del valor total de los billetes en euros en circulación, que se presenta en el balance en la partida del pasivo «Billetes en circulación». La participación del BCE en el total de la emisión de billetes en euros tiene como contrapartida activos frente a los BCN. Estos activos, que devengan intereses^[33], se presentan en la partida «Activos relacionados con la asignación de los billetes en euros dentro del Eurosistema» (véase «Saldos intra-SEBC/intra-Eurosistema» más arriba). Los ingresos por intereses devengados por estos activos se incluyen en la cuenta de pérdidas y ganancias en la partida «Ingresos por intereses derivados de la asignación de los billetes en euros dentro del Eurosistema».

Distribución provisional de beneficios

Una cantidad equivalente a la suma de los ingresos del BCE procedentes de los billetes en euros en circulación y de los valores mantenidos con fines de política monetaria en el marco de: i) el programa para los mercados de valores, ii) el tercer programa de adquisiciones de bonos garantizados, iii) el programa de compras de bonos de titulización de activos, iv) el programa de compras de valores públicos, y v) el programa de compras de emergencia frente a la pandemia se distribuye en enero del año siguiente mediante una distribución provisional de beneficios, a menos que el Consejo de Gobierno decida otra cosa^[34]. Esa decisión se adoptará en el caso de que, en virtud de una estimación razonada del Comité Ejecutivo, el Consejo de Gobierno prevea que el BCE va a tener una pérdida anual general o un beneficio neto anual inferior a esos ingresos. El Consejo de Gobierno también puede decidir transferir la totalidad o parte de estos ingresos a una provisión para riesgos financieros. Por otra parte, el Consejo de Gobierno podrá reducir el importe de los ingresos por billetes en euros en circulación que se distribuye en enero por la cuantía de los costes en que incurra el BCE en relación con la emisión y el tratamiento de los billetes en euros.

Acontecimientos posteriores al cierre del balance

Los activos y pasivos se ajustan para reflejar los acontecimientos que tengan lugar entre la fecha del balance anual y la fecha en que el Comité Ejecutivo autoriza la presentación de las cuentas anuales del BCE al Consejo de Gobierno para su aprobación, si tales acontecimientos afectan de manera relevante a la situación de los activos y pasivos a la fecha del balance.

Los acontecimientos importantes posteriores al cierre del balance que no afectan a la situación de los activos y pasivos en la fecha del balance se presentan en las notas.

Modificaciones de la normativa contable

En 2023 no se introdujeron modificaciones en la normativa contable que aplica el BCE.

Otros asuntos

De acuerdo con el artículo 27 de los Estatutos del SEBC y teniendo en cuenta una recomendación del Consejo de Gobierno del BCE, el Consejo de la UE aprobó inicialmente el nombramiento de Baker Tilly GmbH & Co. KG Wirtschaftsprüfungsgesellschaft, Düsseldorf (República Federal de Alemania) como auditor externo del BCE por un período de cinco años, que terminó con el ejercicio financiero de 2022. En 2023, el Consejo de la UE, sobre la base de una recomendación del Consejo de Gobierno, aprobó una prórroga de este período por otros dos años, hasta el final del ejercicio de 2024.

2.4 Notas al balance

Nota 1 - Oro y derechos en oro

Esta partida incluye las tenencias de oro del BCE:

El aumento del valor equivalente en euros de las tenencias de oro del BCE se debió principalmente a la subida del precio de mercado en euros de este metal (véanse «Oro y activos y pasivos en moneda extranjera» en el apartado 2.3 «Normativa contable» y nota 15 «Cuentas de revalorización»). Además, en el momento de la adopción de la moneda única por Croacia, con efectos a partir del 1 de enero de 2023, el Hrvatska narodna banka transfirió al BCE 56.256 onzas de oro fino por un valor de 96 millones de euros.

Nota 2 - Activos en moneda extranjera frente a no residentes y residentes en la zona del euro

Nota 2.1 - Activos frente al FMI

Esta rúbrica representa las tenencias del BCE en DEG y a 31 de diciembre de 2023 ascendía a 2.083 millones de euros (1.759 millones en 2022). Estas se derivan de un acuerdo voluntario con el Fondo Monetario Internacional (FMI) para la compra o venta de DEG contra euros, por el que el FMI está autorizado a negociar compraventas por cuenta del BCE, con un nivel de tenencias máximo y mínimo. En lo que respecta a la contabilización, los DEG son tratados como moneda extranjera (véase «Oro y activos y pasivos en moneda extranjera» en el apartado 2.3 «Normativa contable»). Las tenencias del BCE de DEG aumentaron en 2023 principalmente como resultado de una operación realizada en el contexto del acuerdo voluntario mencionado anteriormente.

Nota 2.2 - Depósitos en bancos, inversiones en valores, préstamos al exterior y otros activos exteriores; activos en moneda extranjera frente a residentes en la zona del euro

Estas dos partidas incluyen depósitos en bancos y préstamos denominados en moneda extranjera, e inversiones en valores denominados en dólares estadounidenses, yenes japoneses y renminbis chinos.

El valor total de estas partidas aumentó en 2023 debido sobre todo a los ingresos obtenidos durante el ejercicio, principalmente en la cartera en dólares estadounidenses. Asimismo, en el momento de la adopción de la moneda única por Croacia, con efectos a partir del 1 de enero de 2023, el Hrvatska narodna banka transfirió al BCE activos exteriores de reserva denominados en dólares estadounidenses por un valor de 544 millones de euros. Sin embargo, el incremento total se compensó casi en su totalidad como consecuencia de la depreciación del dólar estadounidense y del yen japonés frente al euro.

La posición neta del BCE en moneda extranjera^[35] era la siguiente:

En 2023 no se realizaron intervenciones en moneda extranjera.

Nota 3 - Otros activos en euros frente a entidades de crédito de la zona del euro

A 31 de diciembre de 2023 esta partida estaba formada por saldos en cuentas corrientes frente a residentes en la zona del euro de 17 millones de euros (12 millones en 2022).

Nota 4 - Valores emitidos en euros por residentes en la zona del euro

Nota 4.1 - Valores mantenidos con fines de política monetaria

A 31 de diciembre de 2023 esta partida se componía de valores adquiridos por el BCE en el ámbito del programa para los mercados de valores (SMP), el tercer programa de adquisiciones de bonos garantizados (CBPP3), el programa de compras de bonos de titulización de activos (ABSPP), el programa de compras de valores públicos (PSPP) y el programa de compras de emergencia frente a la pandemia (PEPP).

Hasta final de febrero de 2023^[36], el Eurosistema siguió reinvirtiendo íntegramente el principal de los valores adquiridos en el marco del programa de compra de activos (APP) que iban venciendo^[37]. Posteriormente, la cartera del APP se redujo a un ritmo mesurado y previsible. Hasta final de junio de 2023, el descenso fue, en promedio, de 15 mm de euros mensuales, ya que el Eurosistema no reinvirtió todos los pagos del principal de los valores que iban venciendo. En junio de 2023, el Consejo de Gobierno decidió^[38] poner fin a las reinversiones en el marco del APP a partir de julio de 2023. Posteriormente, la cartera del APP se redujo debido a los vencimientos.

En cuanto al PEPP^[39], el Eurosistema siguió reinvirtiendo íntegramente el principal de los valores adquiridos a lo largo del año que fueron venciendo. El Consejo de Gobierno prevé^[40] continuar reinvirtiendo íntegramente durante el primer semestre de 2024 el principal de los valores adquiridos en el marco del PEPP que vayan venciendo. También tiene previsto reducir la cartera del PEPP en 7,5 mm de euros mensuales, en promedio, durante el segundo semestre de 2024 y suspender las reinversiones al final del mismo año. Asimismo, el Consejo de Gobierno continuará actuando con flexibilidad en la reinversión del principal de los valores de la cartera del PEPP que vayan venciendo, con el objetivo de contrarrestar los riesgos para el mecanismo de transmisión de la política monetaria relacionados con la pandemia.

Los valores adquiridos en el marco de estos programas se valoran por el coste amortizado minorado por las pérdidas por deterioro (véase «Valores» en el apartado 2.3 «Normativa contable»).

El coste amortizado de los valores mantenidos por el BCE, y su valor de mercado^[41] (que no se recoge en el balance ni en la cuenta de pérdidas y ganancias y se incluye a título comparativo) fueron los siguientes:

La valoración a coste amortizado de los valores mantenidos por el BCE cambió a lo largo del año como sigue:

El Consejo de Gobierno evalúa periódicamente el riesgo financiero asociado a los valores mantenidos en el marco de estos programas.

En este contexto, las pruebas de deterioro se realizan anualmente sobre la base de datos al final del ejercicio y son aprobadas por el Consejo de Gobierno. En dichas pruebas cada programa se somete a una evaluación separada sobre indicadores de deterioro. En caso de apreciarse indicadores de deterioro, se realizan análisis adicionales al objeto de confirmar que los flujos de tesorería de los valores subyacentes no se hayan visto afectados por un evento de deterioro. Con base en los resultados de las pruebas de deterioro de este año, en 2023 el BCE no ha registrado ninguna pérdida en relación con los valores mantenidos con fines de política monetaria.

La valoración a coste amortizado de los valores mantenidos por el BCE era la siguiente:

Nota 5 - Cuentas intra-Eurosistema

Nota 5.1 - Activos relacionados con la asignación de los billetes en euros dentro del Eurosistema

Esta partida incluye los activos del BCE frente a los BCN de la zona del euro relativos a la asignación de los billetes en euros dentro del Eurosistema (véase «Billetes en circulación» en el apartado 2.3 «Normativa contable») y a 31 de diciembre de 2023 ascendía a 125.378 millones de euros (125.763 millones en 2022). La remuneración de estas cuentas se calcula diariamente aplicando el tipo más reciente de las operaciones principales de financiación del Eurosistema (véase nota 23.2 «Ingresos por intereses derivados de la asignación de los billetes en euros dentro del Eurosistema»).

Nota 6 - Otros activos

Nota 6.1 - Inmovilizado material e inmaterial

Estos activos incluían los siguientes elementos:

El edificio principal del BCE y el derecho de uso de edificios de oficinas se sometieron a una prueba de deterioro al final del ejercicio y no se registró ninguna pérdida por deterioro.

Nota 6.2 - Otros activos financieros

Esta partida se compone principalmente de la cartera de recursos propios del BCE, que está compuesta fundamentalmente por inversiones del capital desembolsado y los importes mantenidos en el fondo de reserva general y en la provisión para riesgos financieros. Además, incluye 3.211 acciones del Banco de Pagos Internacionales (BPI), contabilizadas a su precio de adquisición de 42 millones de euros y otras cuentas corrientes denominadas en euros.

Los principales componentes de esta partida son:

El incremento neto en esta partida en 2023 se debió principalmente a: i) la reinversión de los ingresos por intereses generados en la cartera de recursos propios y ii) al aumento del valor de mercado de los valores denominados en euros mantenidos en esta cartera.

Nota 6.3 - Diferencias por valoración de partidas fuera de balance

Esta partida se compone fundamentalmente de las diferencias de valoración de los swaps de divisas y de las operaciones a plazo en divisas pendientes a 31 de diciembre de 2023 (véase la nota 20 «Swaps de divisas y operaciones a plazo en divisas»). Estas diferencias de valoración ascendieron a 522 millones de euros (783 millones en 2022) y derivan de la conversión de estas operaciones en su equivalente en euros al tipo de cambio vigente en la fecha del balance, comparada con el valor en euros resultante de la conversión de estas operaciones al coste medio de la divisa respectiva en esa fecha (véase «Posiciones registradas fuera del balance» y «Oro y activos y pasivos en moneda extranjera» en el apartado 2.3 «Normativa contable»).

Nota 6.4 - Cuentas de periodificación del activo y gastos anticipados

Estos activos incluían los siguientes elementos:

A 31 de diciembre de 2023 esta partida también incluía intereses a cobrar correspondientes a los saldos de TARGET debidos por los BCN de la zona del euro en diciembre de 2023 (véase la nota 12.2 «Otros pasivos intra-Eurosistema (neto)» e intereses a cobrar por los BCN de la zona del euro correspondientes al último trimestre de 2023 en conexión con los activos del BCE relacionados con la asignación de los billetes en euros dentro del Eurosistema (véase la nota 5.1 «Activos relacionados con la asignación de los billetes en euros dentro del Eurosistema»). Estas cantidades se liquidaron en enero de 2024.

E incluía también los intereses devengados por cupones de valores, incluidos los intereses pendientes pagados en el momento de la adquisición, (véase la nota 2.2 «Depósitos en bancos, inversiones en valores, préstamos al exterior y otros activos exteriores; y activos en moneda extranjera frente a residentes en la zona del euro», la nota 4, «Valores emitidos en euros por residentes en la zona del euro» y la nota 6.2 «Otros activos financieros»).

Los ingresos devengados relacionados con las funciones de supervisión corresponden a las tasas de supervisión que se recibirán por el período de la tasa 2023 que se cobrará en 2024 (véase la nota 26 «Ingresos/gastos netos por honorarios y comisiones»).^[42]

En esta partida también se incluyen: i) ingresos por intereses devengados por otros instrumentos financieros; ii) ingresos devengados de proyectos y servicios del SEBC en funcionamiento (véase la nota 28 «Otros ingresos»); y iii) diversos pagos anticipados.

Nota 6.5 - Diversos

A 31 de diciembre de 2023, el valor de esta partida ascendía a 88 millones de euros (438 millones en 2022), e incluía saldos diversos por valor de 60 millones de euros (90 millones en 2022), que incluían principalmente derechos en relación con proyectos y servicios del SEBC en funcionamiento (véase la nota 28 «Otros ingresos») y saldos en relación con el impuesto sobre el valor añadido recuperable.

Incluía también saldos por valor de 28 millones de euros (349 millones en 2022) relativos a swaps y operaciones a plazo en divisas pendientes a 31 de diciembre de 2023 (véase nota 20 «Swaps de divisas y operaciones a plazo en divisas»). Estos saldos derivan de la conversión de estas operaciones en su equivalente en euros al coste medio de la divisa respectiva en la fecha del balance, comparada con el valor en euros con el que las operaciones se registraron inicialmente (véase «Posiciones registradas fuera del balance» en el apartado 2.3 «Normativa contable»).

Nota 7 - Billetes en circulación

Esta partida recoge la participación del BCE (8 %) en el total de billetes en euros en circulación (véase «Billetes en circulación» en el apartado 2.3 «Normativa contable») que, a 31 de diciembre de 2023, ascendía a 125.378 millones de euros (125.763 millones en 2022).

Nota 8 - Otros pasivos en euros con entidades de crédito de la zona del euro

Los bancos centrales del Eurosistema tienen la posibilidad de aceptar efectivo como garantía en sus operaciones de préstamo de valores del PSPP y de valores del sector público del PEPP, sin necesidad de reinvertirlo. En el caso del BCE, estas operaciones son realizadas a través de una entidad especializada.

A 31 de diciembre de 2023, el saldo vivo por dichas operaciones de préstamo de valores con garantías en efectivo realizadas con entidades de crédito de la zona del euro ascendía a 4.699 millones de euros (17.734 millones en 2022). El efectivo recibido en garantía fue transferido a cuentas TARGET. Dado que dicho efectivo no se había invertido al final del ejercicio, estas operaciones fueron registradas en el balance (véase «Operaciones temporales» en el apartado 2.3 «Normativa contable»)^[43].

Nota 9 - Pasivos en euros con otros residentes en la zona del euro

9.1 - Administraciones Públicas

A 31 de diciembre de 2023, el valor de esta partida ascendía a 143 millones de euros (48.520 millones en 2022) e incluía depósitos de la Facilidad Europea de Estabilización Financiera (FEEF) y del Mecanismo Europeo de Estabilidad (MEDE). De conformidad con el artículo 21 de los Estatutos del SEBC, el BCE podrá actuar como agente fiscal de instituciones, órganos u organismos de la Unión, Gobiernos centrales, autoridades regionales o locales u otras autoridades públicas, organismos de Derecho público o empresas públicas de los Estados miembros.

Nota 9.2 - Otros pasivos

Esta partida recoge los saldos de los sistemas vinculados de la zona del euro^[44] conectados a TARGET a través del componente TARGET-ECB que, a 31 de diciembre de 2023, ascendía a 20.479 millones de euros (15.343 millones en 2022).

Nota 10 - Pasivos en euros con no residentes en la zona del euro

Estos pasivos incluían los siguientes elementos:

A 31 de diciembre de 2023, el componente más importante de esta partida eran los depósitos aceptados por el BCE en su función de agente fiscal para la Comisión Europea, en relación con la gestión de las actividades de endeudamiento y de préstamo de la UE (véase la nota 21 «Gestión de las operaciones de endeudamiento y de préstamo»).

Esta partida también incluía saldos procedentes de operaciones de préstamo de valores realizadas con entidades de crédito de fuera de la zona del euro en el marco del PSPP y de valores del sector público mantenidos en el marco del PEPP en las cuales se recibió efectivo en garantía que fue transferido a cuentas de TARGET (véase la nota 8 «Otros pasivos en euros con entidades de crédito de la zona del euro»).

También incluía saldos TARGET, que consistían en los saldos TARGET de los BCN no pertenecientes a la zona del euro frente al BCE (véase «Saldos intra-SEBC/intra-Eurosistema» en el apartado 2.3 «Normativa contable») y de los sistemas vinculados no pertenecientes a la zona del euro conectados a TARGET a través del componente TARGET-ECB. El descenso de estos saldos en 2023 corresponde a una disminución de los saldos de los sistemas vinculados no pertenecientes a la zona del euro.

El resto de esta partida lo compone un importe procedente del acuerdo de divisas recíproco de carácter permanente con la Reserva Federal. En el marco de este acuerdo, la Reserva Federal de Nueva York suministra dólares estadounidenses al BCE mediante operaciones de swap a fin de ofrecer financiación en dólares estadounidenses a corto plazo a las entidades de crédito del Eurosistema. Simultáneamente, el BCE acuerda realizar operaciones de swap con BCN de la zona del euro, que utilizan los fondos obtenidos para efectuar operaciones de inyección de liquidez en dólares estadounidenses con entidades de contrapartida del Eurosistema en forma de operaciones temporales. Las operaciones de swap se traducen en saldos intra-Eurosistema entre el BCE y los BCN de la zona del euro. Las operaciones de swap realizadas con la Reserva Federal de Nueva York y los BCN de la zona del euro también se traducen en activos y pasivos a plazo que se recogen en cuentas fuera de balance (véase la nota 20 «Swaps de divisas y operaciones a plazo en divisas»).

Nota 11 - Pasivos en moneda extranjera con no residentes en la zona del euro

Nota 11.1 - Depósitos y otros pasivos

A 31 de diciembre de 2023, esta partida recogía un pasivo en moneda extranjera frente a un no residente en la zona del euro por valor de 24 millones de euros (cero en 2022), relativa a la gestión de las reservas exteriores del BCE.

Nota 12 - Pasivos intra-Eurosistema

Nota 12.1 - Pasivos equivalentes a la transferencia de reservas en moneda extranjera

Representan los pasivos frente a los BCN pertenecientes a la zona del euro que surgieron al inicio de su participación en el Eurosistema por la transferencia al BCE de activos exteriores de reserva. De acuerdo con el artículo 30.2 de los Estatutos del SEBC, las contribuciones de los BCN se fijan en proporción a su participación en el capital del BCE. La transferencia de activos exteriores de reserva realizada por el Hrvatska narodna banka en el momento de la adopción de la moneda única por Croacia se tradujo en un aumento de estos pasivos.

El activo de contrapartida correspondiente al Hrvatska narodna banka se fijó en 327 millones de euros, a fin de garantizar que la ratio entre este activo y el importe agregado asignado a los demás BCN de los Estados miembros cuya moneda es el euro sea equivalente a la ratio entre la ponderación del Hrvatska narodna banka en la clave del capital del BCE y la ponderación agregada de los demás BCN de la zona del euro en dicha clave. La diferencia entre ese activo de contrapartida y el valor de los activos transferidos (véanse las notas 1, «Oro y derechos en oro» y 2.2, «Depósitos en bancos, inversiones en valores, préstamos al exterior y otros activos exteriores; activos en moneda extranjera frente a residentes en la zona del euro») se consideró como parte de las contribuciones de Hrvatska narodna banka —en virtud del artículo 48.2 de los Estatutos del SEBC— a las reservas y a las provisiones equivalentes a reservas del BCE a 31 de diciembre de 2022 (véanse las notas 14 «Provisiones» y 15 «Cuentas de revalorización»).

La remuneración de estas cuentas se calcula diariamente aplicando el tipo más reciente de las operaciones principales de financiación del Eurosistema, ajustado para tener en cuenta el rendimiento nulo del componente de oro (véase nota 23.3 «Remuneración de activos de BCN en relación con reservas exteriores transferidas»).

Nota 12.2 - Otros pasivos intra-Eurosistema (neto)

En 2023, esta partida se componía principalmente de los saldos TARGET de los BCN de la zona del euro frente al BCE (véase «Saldos intra-SEBC/intra-Eurosistema» en el apartado 2.3 «Normativa contable»).

El aumento del pasivo TARGET neto se debió principalmente a las salidas de efectivo resultantes de: i) un descenso de los depósitos del MEDE y de la FEEF (véase la nota 9.1 «Administraciones Públicas»); ii) saldos inferiores de los sistemas vinculados no pertenecientes a la zona del euro conectados a TARGET a través del componente TARGET-ECB (véase la nota 10 «Pasivos en euros con no residentes en la zona del euro»); y iii) la disminución del efectivo recibido en garantía del préstamo de valores del PSPP y de valores del sector público del PEPP (véanse la nota 8, «Otros pasivos en euros con entidades de crédito de la zona del euro», y la nota 10 «Pasivos en euros con no residentes en la zona del euro»). El impacto de estos factores se vio en parte compensado principalmente por las entradas de efectivo procedentes del vencimiento de valores en el marco del APP y del PEPP, que se liquidaron a través de las cuentas de TARGET (véase la nota 4 «Valores emitidos en euros por residentes en la zona del euro»).

La remuneración de las posiciones TARGET mantenidas por los BCN de la zona del euro frente al BCE, con la excepción de los saldos derivados de las operaciones de swap en relación con operaciones de provisión de liquidez en dólares estadounidenses, se calcula diariamente aplicando el tipo de interés marginal más reciente de las operaciones principales de financiación del Eurosistema.

Otros pasivos intra-Eurosistema incluía principalmente los depósitos aceptados por el BCE en su función de agente fiscal para la Comisión Europea en relación con la gestión de las actividades de endeudamiento y de préstamo de la UE (véase la nota 21 «Gestión de las operaciones de endeudamiento y de préstamo»).

Nota 13 - Otros pasivos

Nota 13.1 - Diferencias por valoración de partidas fuera de balance

Esta partida se compone fundamentalmente de las diferencias de valoración de los swaps de divisas y de las operaciones a plazo en divisas pendientes a 31 de diciembre de 2023 (véase la nota 20 «Swaps de divisas y operaciones a plazo en divisas»). Estas diferencias de valoración ascendieron a 68 millones de euros (430 millones en 2022) y derivan de la conversión de estas operaciones en su equivalente en euros al tipo de cambio vigente en la fecha del balance, comparada con el valor en euros resultante de la conversión de estas operaciones al coste medio de la divisa respectiva en esa fecha (véase «Posiciones registradas fuera del balance» y «Oro y activos y pasivos en moneda extranjera» en el apartado 2.3 «Normativa contable»).

Nota 13.2 - Cuentas de periodificación del pasivo e ingresos percibidos por adelantado

Estos pasivos incluían los siguientes elementos:

A 31 de diciembre de 2023, los dos elementos principales de esta partida eran los intereses devengados a pagar por los saldos de TARGET debidos a los BCN en diciembre de 2023 (véanse la nota 10 «Pasivos en euros con no residentes en la zona del euro» y la nota 12.2 «Otros pasivos intra-Eurosistema (neto)») y los intereses debidos a los BCN de la zona del euro en 2023 en relación con sus activos de contrapartida de las reservas en moneda extranjera transferidas al BCE (véase la nota 12.1 «Pasivos equivalentes a la transferencia de reservas en moneda extranjera»). Estas cantidades se liquidaron en enero de 2024.

Esta partida también incluía intereses devengados a pagar por depósitos aceptados por el BCE en su función de agente fiscal (véase la nota 9.1 «Administraciones Públicas», la nota 10 «Pasivos en euros con no residentes en la zona del euro» y la nota 12.2 «Otros pasivos intra-Eurosistema (neto)»).

El resto de esta partida incluía principalmente: i) intereses devengados a pagar sobre los saldos de los sistemas vinculados de la zona del euro conectados a TARGET a través del componente TARGET-ECB (véase la nota 9.2 «Otros pasivos»); ii) diversas periodificaciones e ingresos diferidos; y iii) los intereses devengados a pagar por el efectivo recibido en garantía en el contexto de las operaciones de préstamo de valores del BCE (nota 8 «Otros pasivos en euros con entidades de crédito de la zona del euro» y nota 10 «Pasivos en euros con no residentes en la zona del euro»).

Nota 13.3 - Diversos

A 31 de diciembre de 2023, esta partida ascendía a 1.401 millones de euros (1.562 millones en 2022), e incluía saldos por valor de 635 millones de euros (974 millones en 2022) relativos a swaps y operaciones a plazo en divisas pendientes a 31 de diciembre de 2023 (véase nota 20 «Swaps de divisas y operaciones a plazo en divisas»). Estos saldos derivan de la conversión de estas operaciones en su equivalente en euros al coste medio de la divisa respectiva en la fecha del balance, comparada con el valor en euros con el que las operaciones se registraron inicialmente (véase «Posiciones registradas fuera del balance» en el apartado 2.3 «Normativa contable»).

La partida incluye también un pasivo por arrendamiento de 117 millones de euros (141 millones en 2022) (véase «Arrendamientos» en el apartado 2.3 «Normativa contable»).

Esta partida también incluye la obligación neta por prestación definida del BCE relativa a las prestaciones post-empleo y otras prestaciones a largo plazo para los miembros del personal^[45], del Comité Ejecutivo y los miembros del Consejo de Supervisión empleados por el BCE. Incluye asimismo las indemnizaciones por cese de contrato de los miembros del personal del BCE.

Prestaciones post-empleo, otras prestaciones a largo plazo e indemnizaciones por cese de contrato del BCE

Balance
Las cantidades que se reflejan en el balance en la rúbrica «Diversos» (pasivos) respecto a las prestaciones post­empleo, otras prestaciones a largo plazo e indemnizaciones por cese de contrato^[46] fueron las siguientes:

En 2023, el valor actual de la obligación frente al personal de 2.458 millones de euros (1.947 millones en 2022) incluía beneficios no financiados por importe de 278 millones de euros (233 millones en 2022) relacionados con prestaciones post-empleo distintas de las pensiones y con otras prestaciones a largo plazo. El valor actual de la obligación por prestación definida frente a los miembros del Comité Ejecutivo y los miembros del Consejo de Supervisión de 35 millones de euros (31 millones en 2022) incluye solo prestaciones no financiadas a través de un fondo para prestaciones post-empleo y otras prestaciones a largo plazo.

Las nuevas valoraciones de la obligación neta por prestación definida relativas a las prestaciones post-empleo se registran en el balance en la partida del pasivo «Cuentas de revalorización». En 2023, las ganancias por nuevas valoraciones incluidas en esa partida ascendieron a 238 millones de euros (369 millones en 2022) (véase la nota 15 «Cuentas de revalorización»).

Variaciones de la obligación por prestación definida, activos afectos al Plan y resultados por nueva valoración
Las variaciones del valor actual de la obligación por prestación definida fueron las siguientes:

Las pérdidas totales por nueva valoración de 331 millones de euros resultantes de la obligación por prestación definida en 2023 se debieron principalmente al descenso del tipo de descuento utilizado en la valoración actuarial desde el 3,9 % en 2022 hasta el 3,4 % en 2023.

Las variaciones del valor razonable de los activos afectos al Plan en relación con el sistema de prestación definida fueron las siguientes:

En 2023 las ganancias por nueva valoración de los activos afectos al Plan reflejan el hecho de que los rendimientos obtenidos de las participaciones del Plan fueron superiores a los ingresos por intereses estimados de los activos del Plan, que se basó en el supuesto sobre el tipo de descuento del 3,9 %.

Las variaciones en los resultados por nueva valoración fueron las siguientes:

Cuenta de pérdidas y ganancias
Las cantidades reflejadas en la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio fueron las siguientes:

Los importes reconocidos en la cuenta de pérdidas y ganancias para el coste actual del servicio, el coste por intereses de la obligación y los ingresos por intereses de los activos del plan se estiman utilizando los tipos aplicados en el ejercicio anterior. El tipo de descuento utilizado para la valoración actuarial pasó del 1,3 % en 2021 al 3,9 % en 2022, lo que en 2023 se tradujo en: i) un descenso del coste actual del servicio, ii) un aumento del coste por intereses de la obligación, y iii) unos mayores ingresos por intereses de los activos del Plan.

Las nuevas valoraciones de otras prestaciones a largo plazo e indemnizaciones por cese se consignan en la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio en curso, reflejando los tipos aplicables a la valoración. Por tanto, la bajada del tipo de descuento del 3,4 % utilizado para la valoración actuarial a final de 2023 dio lugar a una pérdida por nueva valoración reconocida en este año.

Supuestos principales
Para realizar las valoraciones a las que se hace referencia en esta nota, los actuarios independientes se han basado en supuestos que han sido aceptados por el Comité Ejecutivo a efectos contables e informativos. En el siguiente cuadro se señalan los supuestos principales utilizados para el cálculo de la obligación derivada de las prestaciones post-empleo y otras prestaciones a largo plazo:

Nota 14 - Provisiones

A 31 de diciembre de 2023, esta partida incluía provisiones administrativas por valor de 67 millones de euros (69 millones en 2022). Al cierre de 2022 esta partida también recogía una provisión para riesgos financieros por importe de 6.566 millones de euros. Tras la adopción de la moneda única por Croacia, el Hrvatska narodna banka contribuyó con 53 millones de euros a esta provisión con efectos a partir del 1 de enero de 2023^[47], aumentando su importe a 6.620 millones de euros.

El volumen de la provisión para riesgos financieros y la necesidad de mantenerla se revisan anualmente, de acuerdo con la valoración del BCE de su exposición a estos riesgos y teniendo en cuenta una serie de factores. Su volumen, sumado a otros importes mantenidos en el fondo de reserva general, no excederá el importe del capital del BCE desembolsado por los BCN de la zona del euro. El objetivo de esta provisión es su utilización en la medida en que el Consejo de Gobierno lo considere necesario para compensar las pérdidas derivadas de exposiciones a riesgos financieros. A final de 2023, esta provisión se aplicó íntegramente para cubrir las pérdidas derivadas de las exposiciones a riesgos financieros, con lo que las pérdidas del BCE correspondientes al ejercicio ascendieron a 1.266 millones de euros. Las pérdidas se debieron principalmente a la subida del tipo de interés utilizado por el Eurosistema en las subastas de las operaciones principales de financiación, que dio lugar a gastos por intereses significativos derivados del pasivo TARGET neto del BCE (véase nota 23.4 «Otros ingresos por intereses y otros gastos por intereses»).

Como resultado de la aplicación total de esta provisión para riesgos financieros, su volumen a 31 de diciembre de 2023 era cero. El Consejo de Gobierno, en el contexto de su revisión anual, podrá decidir reponer esta provisión, una vez que el BCE vuelva a obtener beneficios.

Nota 15 - Cuentas de revalorización

Esta partida recoge principalmente las cuentas de revalorización procedentes de ganancias no realizadas en activos y pasivos e instrumentos fuera de balance (véanse «Reconocimiento de ingresos», «Oro y activos y pasivos en moneda extranjera», «Valores» y «Posiciones registradas fuera del balance» en el apartado 2.3 «Normativa contable»). Asimismo, incluye nuevas valoraciones de la obligación neta por prestación definida del BCE relativas a las prestaciones post-empleo (véanse «Prestaciones post-empleo, otras prestaciones a largo plazo e indemnizaciones por cese de contrato del BCE» en el apartado 2.3 «Normativa contable» y nota 13.3 «Diversos»).

Las cuentas de revalorización aumentaron en 2023 debido principalmente a la subida del precio de mercado del oro en euros. Además, tras la adopción de la moneda única por Croacia, el Hrvatska narodna banka contribuyó con 296 millones de euros a estas cuentas con efectos a partir del 1 de enero de 2023. Este incremento se compensó, en parte, con un descenso del volumen de las cuentas de revalorización de las divisas, debido principalmente a la depreciación del dólar estadounidense y del yen japonés frente al euro.

Los tipos de cambio aplicados para la revalorización de final de año fueron:

Nota 16 - Capital y reservas

Nota 16.1 - Capital

El capital suscrito del BCE asciende a 10.825 millones de euros.

Croacia adoptó la moneda única el 1 de enero de 2023. A tenor del artículo 48.1 de los Estatutos del SEBC, el Hrvatska narodna banka desembolsó 69 millones de euros con fecha 1 de enero de 2023^[48], que representaban el resto de su capital suscrito del BCE. En consecuencia, el total del capital desembolsado del BCE aumentó desde 8.880 millones de euros a 31 de diciembre de 2022 hasta 8.948 millones de euros a 1 de enero de 2023, como se muestra en el siguiente cuadro:

Los BCN de la zona del euro han desembolsado íntegramente su participación en el capital suscrito.

Los BCN no pertenecientes a la zona del euro deben desembolsar un 3,75 % del capital que hayan suscrito, como contribución a los costes operativos del BCE. Los BCN de los países no pertenecientes a la zona del euro no tienen derecho a participar en los beneficios distribuibles del BCE, ni tampoco son responsables de cubrir sus pérdidas.

2.5 Posiciones registradas fuera del balance

Nota 17 - Programas de préstamo de valores

Para la gestión de sus recursos propios, el BCE tiene un acuerdo relativo a un programa de préstamo de valores, por el que una entidad especializada realiza operaciones de préstamo de valores por cuenta del BCE.

Asimismo, de conformidad con las decisiones del Consejo de Gobierno, el BCE ha permitido utilizar para las operaciones de préstamo, valores mantenidos con fines de política monetaria^[49].

A menos que estas operaciones de préstamo de valores se lleven a cabo con garantías en efectivo no invertidas al final del ejercicio, se registran en cuentas fuera de balance^[50]. A 31 de diciembre de 2023 seguían vivas tales operaciones de préstamo de valores por valor de 32.791 millones de euros (11.569 millones en 2022). De este importe, 26.577 millones de euros (6.637 millones en 2022) estaban relacionados con el préstamo de valores mantenidos con fines de política monetaria.

Nota 18 - Futuros sobre tipos de interés

Estaban vivas las siguientes operaciones, presentadas a los tipos de cambio de fin de año:

Estas operaciones se realizaron en el marco de la gestión de las reservas exteriores del BCE.

Nota 19 - Operaciones a plazo con valores

Estaban vivas las siguientes operaciones, presentadas a los tipos de cambio de fin de año:

Estas operaciones se realizaron en el marco de la gestión de las reservas exteriores del BCE.

Nota 20 - Swaps de divisas y operaciones a plazo en divisas

Gestión de reservas exteriores
Se realizaron swaps de divisas y operaciones a plazo en divisas en el marco de la gestión de las reservas exteriores del BCE. Los activos y pasivos vivos resultantes de estas operaciones, presentados a los tipos de mercado de fin de año, eran los siguientes:

Acuerdos recíprocos de provisión de liquidez
El BCE forma parte de la red de líneas swap de bancos centrales y ha celebrado acuerdos de provisión de liquidez (líneas swap) con el Banco de Canadá, el Banco de Inglaterra, el Banco de Japón, la Reserva Federal y el Banco Nacional de Suiza. También mantiene una línea swap con el Banco Central de la República Popular China. Estos acuerdos permiten proporcionar: i) liquidez en cualquiera de las monedas respectivas de los bancos centrales mencionados anteriormente a los bancos centrales de la zona del euro o ii) liquidez en euros a las entidades financieras de las jurisdicciones de los bancos centrales mencionados. Además, también existen líneas swap con el Danmarks Nationalbank, el Narodowy Bank Polski y el Sveriges Riksbank para la provisión de liquidez en euros a las entidades financieras de sus jurisdicciones. Estos acuerdos tienen la finalidad de hacer frente a posibles necesidades de liquidez para contrarrestar posibles disfunciones del mercado y reducir así el riesgo de efectos de contagio adversos a los mercados financieros y las economías de la zona del euro^[51].

Activos y pasivos denominados en dólares estadounidenses con fecha de vencimiento en 2024 surgidos como consecuencia del suministro de liquidez en dólares estadounidenses a las entidades de contrapartida del Eurosistema (véase la nota 10 «Pasivos en euros con no residentes en la zona del euro»).

Nota 21 - Gestión de las operaciones de endeudamiento y de préstamo

En 2023, el BCE siguió siendo responsable de la gestión de las cuentas y del procesamiento de los pagos relacionados con las operaciones de endeudamiento y de préstamo realizadas por la UE en el marco del mecanismo de ayuda financiera a medio plazo, el Mecanismo Europeo de Estabilización Financiera y el acuerdo de préstamo suscrito con Grecia.

En respuesta a la pandemia de COVID-19, la UE concedió préstamos a los Estados miembros en el marco de su instrumento de Apoyo Temporal para Mitigar los Riesgos de Desempleo en una Emergencia (Unemployment Risks in an Emergency, SURE). La disponibilidad de este instrumento finalizó el 31 de diciembre de 2022, pero las emisiones pertinentes fueron bonos con vencimientos de entre 5 y 30 años. En 2023, la UE también siguió proporcionando financiación en forma de apoyo financiero no reembolsable y apoyo en forma de préstamos a los Estados miembros en el marco del programa Next Generation EU (NGEU), que se estableció para respaldar la recuperación económica de la UE, facilitando al mismo tiempo la transición ecológica y digital de la economía de la Unión. En 2023, la UE también prestó apoyo a Ucrania en forma de préstamos a través de un nuevo instrumento de ayuda macrofinanciera (AMF+). El BCE ha dado respaldo a la Comisión Europea en la administración de las operaciones relacionadas con los instrumentos mencionados.

En 2023, el BCE tramitó los pagos relacionados con todas las operaciones mencionadas.

Nota 22 - Pasivos contingentes y demandas judiciales pendientes

Se han presentado demandas contra el BCE en relación con el ejercicio de sus funciones de supervisión sobre Banca Carige S.p.A. (Banca Carige). En una de estas demandas, los accionistas de Banca Carige solicitan al BCE una compensación económica por el perjuicio supuestamente sufrido como consecuencia de diversas actuaciones del BCE en el ejercicio de sus funciones de supervisión de Banca Carige y consistentes tanto en presuntas omisiones como en acciones lesivas. Este asunto se decidirá teniendo en cuenta, entre otros factores, el resultado final de otros asuntos conexos. En uno de ellos, el Tribunal General de la UE consideró, en su sentencia de 12 de octubre de 2022, que la decisión del BCE de someter a Banca Carige a administración temporal carecía de una base jurídica adecuada con arreglo a la legislación italiana. En consecuencia, el Tribunal General anuló la decisión del BCE de someter a Banca Carige a administración temporal, así como la primera prórroga de la duración de la administración temporal en 2019. Sin embargo, la sentencia del Tribunal General ha sido recurrida por el BCE ante el Tribunal de Justicia de la UE, que aún podría revocarla. Por otra parte, mediante un recurso de anulación, que aún está pendiente, se han impugnado otras dos decisiones del BCE por las que se prorroga la administración temporal.

2.6 Notas a la cuenta de pérdidas y ganancias

Nota 23 - Ingresos netos por intereses

Nota 23.1 - Ingresos por intereses de activos exteriores de reserva

Este apartado recoge los ingresos por intereses, netos de gastos, procedentes de los activos exteriores de reserva netos del BCE.

Los ingresos/gastos netos por intereses por tipo de instrumento se muestran a continuación:

Los ingresos/gastos netos por intereses por moneda extranjera se muestran a continuación:

Nota 23.2 - Ingresos por intereses derivados de la asignación de los billetes en euros dentro del Eurosistema

Este apartado recoge los ingresos por intereses devengados relativos a la participación del 8 % del BCE en el total de billetes emitidos en euros (véase «Billetes en circulación» en el apartado 2.3 «Normativa contable» y nota 5.1 «Activos relacionados con la asignación de los billetes en euros dentro del Eurosistema»). En 2023, el valor de estos ingresos por intereses ascendió a 4.817 millones de euros (736 millones en 2022). El aumento de estos ingresos se debió al incremento del tipo medio de las operaciones principales de financiación en 2023 en comparación con el año anterior (3,8 % en 2023, frente al 0,6 % en 2022).

Nota 23.3 - Remuneración de activos de BCN en relación con reservas exteriores transferidas

La remuneración abonada a los BCN de la zona del euro por sus activos de contrapartida de las reservas en moneda extranjera transferidas al BCE (véase nota 12.1 «Pasivos equivalentes a la transferencia de reservas en moneda extranjera») figura en este apartado. En 2023, el valor de estos gastos por intereses ascendió a 1.335 millones de euros (201 millones en 2022). El aumento de esta remuneración se debió al incremento del tipo medio de las operaciones principales de financiación en 2023 en comparación con el año anterior (3,8 % en 2023, frente al 0,6 % en 2022).

Nota 23.4 - Otros ingresos por intereses y otros gastos por intereses

Otros ingresos por intereses y otros gastos por intereses fueron los siguientes:

Nota 24 - Ganancias/pérdidas realizadas procedentes de operaciones financieras

Las ganancias/pérdidas realizadas procedentes de operaciones financieras fueron las siguientes:

Las pérdidas netas realizadas por precio incluyen las ganancias y pérdidas realizadas en valores y futuros sobre tipos de interés. Las pérdidas netas realizadas por precio en 2023 proceden principalmente del tratamiento contable de la amortización de primas y descuentos relacionados con los reembolsos de valores mantenidos en el ABSPP^[52].

A continuación, se muestran las ganancias y pérdidas realizadas procedentes de operaciones financieras por moneda y trimestre:

Nota 25 – Minusvalías no realizadas en activos y posiciones financieras

Las minusvalías no realizadas en activos y posiciones financieras fueron las siguientes:

El valor de mercado de diversos valores mantenidos en la cartera en dólares estadounidenses y en la cartera de fondos propios registró un descenso en 2023, junto con un incremento de los rendimientos correspondientes, lo que se tradujo en pérdidas no realizadas por precio al final del ejercicio. En 2022, estas pérdidas fueron sustancialmente más elevadas, ya que los rendimientos correspondientes habían aumentado de manera significativa, lo que se tradujo en una fuerte reducción del valor de mercado de la mayoría de los títulos mantenidos en estas carteras al cierre de ese ejercicio.

Nota 26 - Ingresos/gastos netos por honorarios y comisiones

Los ingresos de este apartado recogen principalmente las tasas de supervisión. Los gastos incluyen principalmente los honorarios de custodia.

Ingresos y gastos relacionados con las funciones de supervisión
Los ingresos relacionados con la supervisión bancaria comprenden principalmente los ingresos por tasas de supervisión. El BCE cobra una tasa anual a las entidades supervisadas destinada a sufragar los gastos en que incurra en el ejercicio de sus tareas de supervisión. Sobre la base de los gastos anuales incurridos por el BCE en el ejercicio de sus funciones de supervisión bancaria, los ingresos por tasas de supervisión correspondientes a 2023 ascendieron a 654 millones de euros (594 millones en 2022).

A fin de determinar el importe de las tasas de supervisión, los gastos anuales reales se ajustan para tener en cuenta los importes reembolsados o recibidos de cada entidad de crédito por períodos de la tasa anteriores y otros ajustes, incluidos los intereses de demora percibidos^[53]. Teniendo en cuenta el ajuste correspondiente a los intereses de demora recibidos, así como los reembolsos netos a entidades individuales por períodos de la tasa anteriores, las tasas anuales de supervisión que se cobrarán a las entidades supervisadas por el período de la tasa de 2023 corresponden a un importe prácticamente igual a los gastos anuales efectivos de 654 millones de euros ^[54] (véase nota 6.4 «Cuentas de periodificación del activo y gastos anticipados»). Las tasas individuales se facturarán en el segundo trimestre de 2024^[55].

El BCE también puede imponer sanciones administrativas a las entidades supervisadas que no cumplan las obligaciones establecidas en la legislación bancaria de la UE sobre requisitos prudenciales aplicable (incluidas las decisiones de supervisión del BCE). Los ingresos correspondientes no se consideran en el cálculo de las tasas anuales de supervisión, ni tampoco los reembolsos de dichas sanciones en caso de que se modifiquen o anulen decisiones sancionadoras anteriores. Por el contrario, las cantidades correspondientes se registran en la cuenta de pérdidas y ganancias del BCE. En 2023, los ingresos por sanciones impuestas a las entidades supervisadas ascendieron a 18 millones de euros (12 millones en 2022).

En consecuencia, los ingresos del BCE relacionados con las funciones de supervisión fueron los siguientes:

Los gastos relacionados con la supervisión bancaria se derivan de la supervisión directa de las entidades de crédito significativas, la vigilancia de la supervisión de las entidades de crédito menos significativas y el desempeño de funciones horizontales y servicios especializados. Comprenden los costes directos de la función de supervisión del BCE y los relacionados con las funciones de apoyo necesarias para el cumplimiento de las responsabilidades supervisoras del BCE, entre las que se encuentran oficinas y servicios, recursos humanos, servicios de tecnología de la información (TI), servicios jurídicos, auditoría y administración y comunicación y traducción, además de otras actividades.

El total de los gastos realizados en 2023 relacionados con las funciones de supervisión del BCE, que se recuperan a través de las tasas anuales de supervisión, ascendió a 654 millones de euros (594 millones en 2022). El incremento general se debió al aumento de los costes de personal en 2023. En el año anterior, los costes de personal se redujeron por las ganancias actuariales consideradas en relación con otras prestaciones a largo plazo, debido al tipo de descuento significativamente más elevado utilizado para la valoración actuarial a finales de 2022^[56]. En 2023 el mayor número medio de empleados de la Supervisión Bancaria del BCE, así como los ajustes salariales, contribuyeron también al aumento de los costes de personal. Además del incremento de los costes de personal, el retorno a los niveles plenos de actividad de la supervisión bancaria tras la pandemia también contribuyó a un aumento general de los gastos relacionados con las funciones de supervisión.

Nota 27 - Dividendos y otros ingresos de acciones y participaciones

El dividendo de 1 millón de euros correspondiente a 2023 (1 millón en 2022) recibido por las acciones que el BCE tiene del Banco de Pagos Internacionales (véase la nota 6.2 «Otros activos financieros») figuran en este apartado.

Nota 28 - Otros ingresos

Los otros ingresos obtenidos durante 2023 ascendieron a 72 millones de euros (61 millones en 2022) y proceden principalmente de las aportaciones devengadas por los BCN participantes en relación con los costes incurridos por el BCE en proyectos y servicios del SEBC en funcionamiento.

Nota 29 - Gastos de personal

Los gastos de personal fueron los siguientes:

El número medio de empleados, expresado en términos de equivalentes a jornada completa (EJC)^[57], era de 4.222 (4.136 en 2022), de los que 380 ocupaban cargos directivos (373 en 2022).

Los salarios y complementos salariales se incrementaron como consecuencia del aumento del número medio de empleados del BCE, principalmente en supervisión bancaria, así como de los ajustes salariales. Este aumento se vio compensado en parte por el descenso de los gastos relacionados con las prestaciones post-empleo, resultantes principalmente, del aumento del tipo de descuento utilizado en la valoración actuarial para el cálculo del coste actual del servicio de 2023^[58] (véase la nota 13.3 «Diversos»).

Remuneración de los miembros del Comité Ejecutivo y del Consejo de Supervisión
Los miembros del Comité Ejecutivo y los miembros del Consejo de Supervisión empleados por el BCE reciben un salario básico y un complemento por residencia. La Presidenta dispone de una residencia oficial propiedad del BCE en lugar de la prestación por residencia. Los miembros del Comité Ejecutivo y el presidente del Consejo de Supervisión también reciben un complemento por representación. De acuerdo con lo dispuesto en las Condiciones de Contratación del Personal del Banco Central Europeo, los miembros del Comité Ejecutivo y del Consejo de Supervisión tienen derecho a complementos salariales por residencia, hijos, educación y de otro tipo en función de sus circunstancias individuales. Los salarios están sujetos a tributación en la UE y a deducciones por aportaciones al plan de pensiones y a los seguros médico, de cuidados a largo plazo y de accidentes. Los complementos salariales no están sujetos a tributación y no computan a efecto de pensiones.

En 2023, los salarios básicos abonados a los miembros del Comité Ejecutivo y a los miembros del Consejo de Supervisión empleados por el BCE (es decir, excluidos los representantes de los supervisores nacionales) fueron^[59]:

Los complementos salariales abonados a los miembros del Comité Ejecutivo y del Consejo de Supervisión y las aportaciones del BCE a los seguros médico, de cuidados de larga duración y de accidentes ascendieron a un total de 1.169.703 euros (1.110.618 euros en 2022).

Pueden realizarse pagos transitorios a antiguos miembros del Comité Ejecutivo y del Consejo de Supervisión tras el cese en sus cargos durante un período limitado. En 2023, estos pagos, las prestaciones asociadas y las aportaciones del BCE a los seguros médico, de cuidados de larga duración y de accidentes de los antiguos miembros del Comité Ejecutivo y del Consejo de Supervisión ascendieron a 365.864 euros (742.892 en 2022). El descenso de estos pagos se debió principalmente a que un número menor de antiguos miembros del Comité Ejecutivo y del Consejo de Supervisión los recibieron en 2023 en comparación con 2022.

Los pagos relacionados con las pensiones, incluidas las prestaciones post-empleo y las aportaciones a los seguros médico, de cuidados a largo plazo y de accidentes abonadas a antiguos miembros del Comité Ejecutivo y del Consejo de Supervisión o a sus beneficiarios ascendieron a 2.670.313 euros (1.095.737 en 2022)^[60]. En 2023, este concepto incluyó el pago de una suma a tanto alzado por jubilación a un antiguo miembro del comité en sustitución del pago periódico futuro de pensión.

Nota 30 - Gastos de administración

Los gastos de administración fueron los siguientes:

El aumento general de los gastos de administración en 2023 se debió principalmente a: i) el aumento de los gastos de consultoría externa relacionados con las actividades de mantenimiento de tecnologías de la información y los proyectos del Eurosistema («Servicios externos»), ii) el retorno a los niveles plenos de actividad tras la pandemia, en particular en la supervisión bancaria, y iii) el impacto de la inflación. Los dos últimos factores afectaron a diversos gastos registrados en esta partida.

Nota 31 - Gastos de producción de billetes

En 2023 este gasto ascendió a 9 millones de euros (9 millones en 2022). Este gasto se debió principalmente a los costes de transporte internacional de billetes en euros entre las fábricas de billetes y los BCN, para el suministro de los nuevos billetes, y entre BCN, para la compensación de situaciones de escasez de billetes con excedentes de reservas. Estos costes corren a cargo del BCE de forma centralizada.

2.7 Acontecimientos posteriores al cierre del balance

Nota 32 - Ajuste quinquenal de la clave de capital del BCE

De conformidad con el artículo 29 de los Estatutos del SEBC, las ponderaciones asignadas a los BCN en la clave de suscripción del capital del BCE se ajustarán cada cinco años^[61]. El quinto ajuste realizado tras el establecimiento del BCE tuvo lugar el 1 de enero de 2024, como se muestra a continuación:

Impacto en el capital desembolsado del BCE
Debido al descenso global de 0,2200 puntos porcentuales en la ponderación de los BCN de la zona del euro (con suscripciones enteramente desembolsadas) en el capital suscrito del BCE de 10.825 millones de euros, y el incremento equivalente en la de los BCN no pertenecientes a la zona del euro (que solo desembolsan el 3,75 % de sus suscripciones), el capital suscrito del BCE descendió hasta 23 millones de euros el 1 de enero de 2024.

Impacto en los activos de BCN equivalentes a los activos exteriores de reserva transferidos al BCE
De conformidad con el artículo 30.2 de los Estatutos del SEBC, las contribuciones de cada BCN a la transferencia de activos exteriores de reserva al BCE se fijarán en proporción a su participación en el capital suscrito del BCE. A raíz del descenso experimentado por la ponderación de los BCN de la zona del euro (que han transferido al BCE activos exteriores de reserva) en el capital suscrito del BCE, se ha ajustado proporcionalmente el activo inicial equivalente a dicha transferencia, lo que ha supuesto una reducción del mismo de 109 millones de euros a 1 de enero de 2024, que han sido reembolsados a los BCN de la zona del euro.

2.8 Estados financieros 2019-2023

2.8.1 Balance

2.8.2 Cuenta de pérdidas y ganancias

3 Informe de auditoría independiente

A la Presidenta y al Consejo de Gobierno
del Banco Central Europeo
Fráncfort del Meno

Informe sobre la auditoría de los estados financieros del BCE 2023

Opinión

Hemos auditado los estados financieros del Banco Central Europeo (BCE) correspondientes al ejercicio que terminó el 31 de diciembre de 2023 —incluidos en las cuentas anuales del BCE—, que comprenden el balance, la cuenta de pérdidas y ganancias, y un resumen de la normativa contable relevante y otras notas explicativas.

A nuestro parecer, los estados financieros ofrecen una imagen fiel de la situación financiera del BCE a 31 de diciembre de 2023 y del resultado de sus operaciones durante el período finalizado en esa fecha, con arreglo a los principios establecidos por el Consejo de Gobierno, recogidos en la Decisión (UE) 2016/2247 del BCE, de 3 de noviembre de 2016, sobre las cuentas anuales del BCE (BCE/2016/35), en su versión modificada, basada en la Orientación (UE) 2016/2249 del BCE, de 3 de noviembre de 2016, sobre el régimen jurídico de la contabilidad y la información financiera en el Sistema Europeo de Bancos Centrales (BCE/2016/34), en su versión modificada.

Fundamento de nuestra opinión

Hemos llevado a cabo nuestra auditoría de acuerdo con las normas internacionales de auditoría. Nuestro papel en virtud de dichas normas se describe detalladamente en el apartado «Responsabilidades del auditor en relación con la auditoría de los estados financieros» que figura más abajo. Somos independientes del BCE conforme a las normas éticas alemanas relevantes para nuestra auditoría de los estados financieros, las cuales están en consonancia con el Código de Ética para Profesionales de la Contabilidad publicado por el Consejo de Normas Internacionales de Ética para Contadores, y cumplimos las demás responsabilidades éticas de acuerdo con dichas normas. Consideramos que la evidencia de auditoría que hemos obtenido proporciona una base suficiente y adecuada para nuestra opinión.

Información adicional

El Comité Ejecutivo del BCE (el «Comité Ejecutivo») es responsable de la información adicional incluida en las cuentas anuales del BCE. La información adicional comprende toda la información incluida en las cuentas anuales del BCE excepto los estados financieros del BCE y nuestro informe de auditoría.

Nuestra opinión sobre los estados financieros no se refiere a la información adicional y no expresamos conclusiones de ningún tipo al respecto.

En lo que se refiere a nuestra auditoría de los estados financieros, nos corresponde la lectura de la información adicional y, sobre esta base, considerar si es materialmente inconsistente con los estados financieros o con el conocimiento obtenido de la auditoría, o parece ser materialmente errónea de cualquier otra forma.

Responsabilidades del Comité Ejecutivo y de los responsables de la gobernanza en relación con los estados financieros

El Comité Ejecutivo es responsable de la preparación y presentación fiel de los estados financieros con arreglo a los principios establecidos por el Consejo de Gobierno y recogidos en la Decisión (UE) 2016/2247 del BCE, de 3 de noviembre de 2016, sobre las cuentas anuales del BCE (BCE/2016/35), en su versión modificada, basada en la Orientación (UE) 2016/2249 del BCE, de 3 de noviembre de 2016, sobre el régimen jurídico de la contabilidad y la información financiera en el Sistema Europeo de Bancos Centrales (BCE/2016/34), en su versión modificada, y de adoptar las medidas de control interno que estime necesarias para posibilitar la preparación de estados financieros libres de incorrecciones materiales debidas a fraude o error.

En la elaboración de los estados financieros, el Comité Ejecutivo es responsable de evaluar la capacidad del BCE para continuar como empresa en funcionamiento, divulgando, cuando resulte relevante, cuestiones relacionadas con la empresa en funcionamiento y utilizando el principio de empresa en funcionamiento para su contabilidad.

Corresponde a los responsables de la gobernanza supervisar el proceso de información financiera del BCE.

Responsabilidades del auditor en relación con la auditoría de los estados financieros

Nuestros objetivos son obtener un grado razonable de certeza sobre la inexistencia de incorrecciones materiales en los estados financieros, debidas a fraude o error, y emitir un informe de auditoría que incluya nuestra opinión. Un grado razonable de certeza implica un nivel de seguridad elevado, pero no garantiza que una auditoría llevada a cabo conforme a las normas internacionales de auditoría detecte siempre una incorrección material cuando esta exista. Una incorrección puede deberse a un fraude o error y se considera material si pudiera razonablemente esperarse que, individual o agregadamente, influya en las decisiones económicas de sus usuarios sobre la base de los estados financieros.

De conformidad con las normas internacionales de auditoría, aplicamos nuestro juicio profesional y actuamos con escepticismo profesional durante la planificación y la realización de la auditoría. Asimismo:

• Identificamos y evaluamos riesgos de incorrección material en los estados financieros, sean debidos a fraude o error, diseñamos y aplicamos procedimientos de auditoría en respuesta a tales riesgos, y obtenemos evidencia de auditoría suficiente y adecuada para sustentar nuestra opinión. El riesgo de no detectar una incorrección material es mayor cuando esta se deriva de un fraude que cuando se deriva de un error, ya que el fraude puede implicar colusión, falsedad, omisión intencionada, tergiversación o elusión de controles internos.
• Estudiamos los controles internos relevantes para la auditoría a fin de determinar procedimientos de auditoría adecuados a las circunstancias, y no con la finalidad de expresar una opinión sobre la eficacia del control interno del BCE.
• Evaluamos la idoneidad de las normas contables aplicadas y la aceptabilidad de las estimaciones contables, así como la correspondiente presentación de información por la dirección.
• Emitimos conclusiones sobre la adecuación del uso del principio contable de empresa en funcionamiento por la dirección y, a partir de la evidencia de auditoría obtenida, sobre si existe incertidumbre material en relación con circunstancias o condiciones que puedan poner significativamente en duda la capacidad del BCE para continuar como empresa en funcionamiento. Si concluimos que existe incertidumbre material, debemos llamar la atención en nuestro informe de auditoría sobre la información relevante de los estados financieros y, si dicha información no es adecuada, modificar nuestra opinión. Nuestras conclusiones se basan en la evidencia de auditoría obtenida hasta la fecha de nuestro informe.
• Evaluamos la presentación general, estructura y contenido de los estados financieros, incluida la información pertinente, y si los estados financieros expresan una imagen fiel de las operaciones y actuaciones a que se refieren.

Mantenemos comunicaciones con los responsables de la gobernanza en relación con, entre otras cosas, el alcance y el momento de realización de la auditoría previstos y los hallazgos de auditoría significativos, incluida cualquier deficiencia significativa en el control interno que identifiquemos durante nuestra auditoría.

Fráncfort del Meno, 14 de febrero de 2024

Baker Tilly GmbH & Co. KG
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft
(Düsseldorf)

4 Nota sobre la distribución de beneficios/asignación de pérdidas

Esta nota no forma parte de los estados financieros del BCE de 2023.

De conformidad con el artículo 33 de los Estatutos del SEBC, los beneficios netos del BCE se transferirán en el siguiente orden:

1. un importe que será determinado por el Consejo de Gobierno, y que no podrá exceder del 20 % de los beneficios netos, se transferirá al fondo de reserva general, con un límite equivalente al 100 % del capital; y
2. los beneficios netos restantes se distribuirán entre los accionistas del BCE proporcionalmente a sus acciones desembolsadas^[62].

Cuando el BCE sufra pérdidas, el déficit podrá compensarse mediante el fondo de reserva general del BCE y, si fuese necesario y previa decisión del Consejo de Gobierno, mediante los ingresos monetarios del ejercicio económico correspondiente, en proporción a y hasta los importes asignados a los BCN con arreglo a lo establecido en el artículo 32.5 de los Estatutos del SEBC^[63].

Las pérdidas del BCE en 2023, después de aplicarse íntegramente la provisión para riesgos financieros, ascendieron a 1.266 millones de euros (cero en 2022). Conforme a la decisión del Consejo de Gobierno, estas pérdidas se reconocen en el balance del BCE y serán compensadas con beneficios futuros.