Opțiuni de căutare
Pagina inițială Media Materiale explicative Studii și publicații Statistici Politică monetară Euro Plăți și piețe Cariere
Sugestii
Sortează în funcție de
Nu este disponibil în limba română

Daniel Jonas Schmidt

15 January 2025
MACROPRUDENTIAL BULLETIN - ARTICLE - No. 26
Details
Abstract
This article develops a framework for assessing risks and formulating policies for leveraged alternative investment funds by integrating entity-level information for investment funds with transaction-level data on derivatives and repurchase agreements. Combining both types of data allows us to better understand the use of leverage in alternative investment funds and assess its implications for financial stability. Using a comprehensive set of risk metrics, our analysis identifies hedge funds and liability-driven investment (LDI) funds as the most vulnerable to leverage-related risks. We demonstrate the usefulness of our framework for risk assessment by analysing the sensitivity of leveraged funds to interest rate shocks. We find that LDI funds may face significant liquidity needs and mark-to-market losses. Hedge funds appear to be more resilient to this type of shock, but depending on their investment strategy, they could be sensitive to other risk factors. Our framework allows us to flexibly analyse other risk scenarios and to evaluate regulatory measures in terms of both their effectiveness and their precision in addressing potential vulnerabilities arising from leverage.
JEL Code
G11 : Financial Economics→General Financial Markets→Portfolio Choice, Investment Decisions
G15 : Financial Economics→General Financial Markets→International Financial Markets
G23. : Financial Economics→Financial Institutions and Services→Non-bank Financial Institutions, Financial Instruments, Institutional Investors

Website-ul nostru utilizează module cookie

Utilizăm module cookie funcționale pentru a stoca preferințele utilizatorilor; module cookie analitice pentru a optimiza performanța website-ului; module cookie ale unor părți terțe instalate de serviciile furnizate de acestea și integrate în website.

Poți opta să accepți sau să refuzi utilizarea acestora. Pentru mai multe informații sau pentru a-ți reevalua preferințele în ceea ce privește modulele cookie și jurnalele serverelor pe care le utilizăm:

Citește declarația noastră privind protecția vieții private

Află mai multe despre modul în care utilizăm modulele cookie